Ровно

Процедура преобразования ООО в АО: трудности, комменты и предложения

В ближайшее время вопрос о процедуре реорганизации методом преобразования общества с ограниченной ответственностью в акционерное общество, а именно относительно процедурных аспектов выпуска акций во время таковой реорганизации, вызывает огромную заинтригованность участниковфондового рынка.

Имеющееся Положение о порядке регистрации выпуска акций во время реорганизации обществ (утверждено решением Гос комиссии по ценным бумагам и фондовому рынку (ГКЦБФР) № 221 от 30 декабря 1998 года (Положение)), принятое в согласовании со старенькым Законом Украины «О ценных бумагах и фондовой бирже», устанавливает последующую последовательность действий, к которым прибегает общество во время эмиссии акций при реорганизации методом преобразования (табл. 1).

Процедура выпуска акций в согласовании с Положением (комменты):

1. Принятие высшим органом общества решения о реорганизации методом преобразования, об критериях обмена акций либо частей в уставном фонде реорганизуемого общества на акции либо части в уставном фонде общества, которое создается, при эмиссии акций общества, которое создается методом преобразования. Сейчас в согласовании с Законом Украины «О ценных бумагах и фондовом рынке» может приниматься только решение о личном размещении.

2. Оценка и выкуп акций у акционеров с соблюдением требований Положения. Не распространяется на реорганизацию ООО в акционерное общество.

3. Обмен акций либо частей в уставном фонде реорганизуемого общества на письменные обязательства о выдаче соответственного количества акций (сертификатов акций) либо частей общества, создающегося методом преобразования. Практически на этом шаге происходит размещение еще не зарегистрированных акций. Заместо этого новый Закон предугадывает другой механизм размещения акций.

4. Принятие учредительным собранием общества, которое создается методом преобразования, решения о разработке общества, об утверждении устава общества, об избрании органов управления, также решении других вопросов, связанных с реорганизацией. Положение не предугадывает утверждения результатов размещения, так как ранее этого не требовалось в случае реорганизации. Сейчас Закон не делает исключений в процедуре и предугадывает утверждение результатов размещения как при общественном, так и при личном размещении.

5. Регистрация в ГКЦБФР выпуска акций общества, сделанного методом преобразования.

6. Обмен письменных обязанностей на акции либо части в уставном фонде общества, сделанного методом преобразования. Новый Закон предугадывает конкретную передачу зарегистрированных акций и предугадывает утверждение результатов их размещения.

Обеспокоенность вызывает то, что, беря во внимание принятие Заков Украины «О ценных бумагах и фондовом рынке» (Закон) и закрепление в статье 28 Закона шагов эмиссии в период размещения ценных бумаг, мы не убеждены, что имеющееся Положение отвечает требованиям Закона. Дело в том, что в согласовании со статьей 56 Хозяйственного кодекса Украины преобразование является средством (видом) образования хозяйственного общества, а во время образования акционерного общества в согласовании с частью 4 статьи 28 Закона должно происходить само личное размещение акций, этапы которого определены в час­ти 2 статьи 28 Закона (табл. 2).

Часть 2 статьи 28 Закона

2. Личное (закрытое) размещение ценных бумаг — размещение ценных бумаг методом конкретного предложения ценных бумаг за ранее определенному кругу лиц.

В случае закрытого (личного) размещения ценных бумаг посреди за ранее определенного круга лиц эмиссия осуществляется последующими шагами:

1) принятие решения о закрытом (личном) размещении ценных бумаг органом эмитента, уполномоченным принимать такое решение;

2) в случае отказа обладателя акций от использования собственного подавляющего права на приобретение акций, если это предвидено критериями закрытого (личного) размещения ценных бумаг, — получение от него письменного доказательства об отказе;

3) представление заявления и всех нужных документов на регистрацию выпуска ценных бумаг;

4) регистрация ГКЦБФР выпуска ценных бумаг;

5) присвоение ценным бумагам интернационального идентификационного номера;

6) заключение с депозитарием контракта об обслуживании эмиссии ценных бумаг либо с регистратором — о ведении реестра хозяев именных ценных бумаг, не считая случаев, когда учет прав по ценным бумагам ведет эмитент в согласовании с законодательством либо ценные бумаги располагаются на предъявителя;

7) изготовка сертификатов ценных бумаг в случае размещения ценных бумаг в документарной форме;

8) закрытое (личное) размещение ценных бумаг;

9) утверждение результатов размещения ценных бумаг органом эмитента, уполномоченным принимать такое решение;

10) утверждение конфигураций в утомившись, связанных с повышением уставного капитала акционерного общества с учетом результатов размещения акций;

11) регистрация конфигураций в утомившись в органах гос регистрации;

12) представление ГКЦБФР отчета о результатах закрытого (личного) размещения ценных бумаг;

13) регистрация ГКЦБФР отчета о результатах закрытого (личного) размещения ценных бумаг;

14) получение свидетельства о регистрации выпуска ценных бумаг.

Беря во внимание отличия в последовательности действий, установленных в Законе и в Положении, можно сделать вывод, что в согласовании с Положением о выпуске акции регистрируются после их размещения. Но исходя из порядка, закрепленного в Законе, можно прийти к выводу о том, что акции, перед тем как будут расположены, должны быть поначалу зарегистрированы в ГКЦБФР, а результаты размещения подлежат утверждению и регистрации, чего не предусмот­рено в Положении.

Сейчас Закон не содержит никаких исключений относительно регистрации акций во время основания либо реорганизации АО. По нашему воззрению, если б законодатель имел целью закрепить исключение из процедуры выпуска акций для случаев реорганизации, он был должен бы сконструировать соответственное правило таким макаром: «Во время основания акционерного общества либо реорганизации юридических лиц, которые происходят в форме слияния, раздела, выделения и перевоплощения, размещение эмиссионных ценных бумаг происходит до гос регистрации их выпуска, а муниципальная регистрация отчета о результатах выпуска эмиссионных ценных бумаг происходит сразу с гос регистрацией выпуска муниципальных ценных бумаг».

Так как в тексте Закона не содержится приведенной выше нормы, мы не можем игнорировать несоответствие процедуры, содержащейся в Положении, и процедуры, установленной Законом.

К примеру, аналогичный Положению порядок размещения (деления) акций при регистрации в закрытом акционерном обществе был закреплен в Положении о порядке роста (уменьшения) размера уставного фонда акционерного общества, утвержденном решением ГКЦБФР № 44 от 8 апреля 1998 года (в редакции решения ГКЦБФР № 158 от 16 октября 2000 года), было отменено, а заместо него принято новое Положение о порядке роста (уменьшения) размера уставного капитала акционерного общества, утвержденное решением ГКЦБФР № 387 от 22 февраля 2007 года, которое уже учло требования Закона (табл. 3).

Кусок Положения о порядке роста (уменьшения) размера уставного фонда акционерного общества, утвержденного решением ГКЦБФР № 44 от 8 апреля 1998 года (в редакции решения ГКЦБФР № 158 от 16 октября 2000 года) (отменено согласно решению ГКЦБФР № 387 от 22 февраля 2007 года)

2) Для закрытого акционерного общества:

а) принятие решения об увеличении размера уставного фонда акционерного общества и дизайна протокола согласно действующему законодательству Украины;

б) деление акций дополнительного выпуска;

в) принятие общим собранием акционеров решения относительно внесения в утомившись общества конфигураций, связанных с повышением размера уставного фонда;

г) регистрация конфигураций в утомившись акционерного общества, связанных с повышением размера уставного фонда;

ґ) регистрация выпуска акций;

д) оформление и депонирование нового глобального сертификата выпуска акций (в случае бездокументарной формы выпуска акций);

е) внесение инфы в систему реестра хозяев именных ценных бумаг (в случае документарной формы выпуска акций);

є) изготовка бланков и выдача акционерам сертификатов акций (в случае документарной формы выпуска акций).

Аналогичным образом после вступления Закона в силу другие подзаконные и нормативные акты, связанные с регистрацией акций во время сотворения акционерного общества, а конкретно когда происходит закрытое (личное) размещение, были приведены в соответствие с Законом. Если обратиться к содержанию Положения о порядке регистрации выпуска акций во время сотворения акционерных обществ, утвержденного решением ГКЦБФР № 487 от 15 марта 2007 года, то можно узреть, что поначалу принимается решение о размещении, позже акции регистрируются, располагаются, а потом утверждается итог размещения, регистрируемый в ГКЦБФР, что стопроцентно отвечает Закону.

Как следует, исходя из требований Закона и нормативных актов, регулирующих похожие дела, мы можем допустить, что этапы эмиссии акций во время реорганизации общества с ограниченной ответственностью в акционерное общество должны быть близкими к процедуре размещения акций во время сотворения, кроме особенностей, характерных только превращению.

На наш взор, этапы эмиссии акций во время реорганизации ООО методом перевоплощения в АО, могут смотреться последующим образом (табл. 4):

Предлагаемая процедура выпуска акций в согласовании с Законом (комменты):

1. Принятие решения общим собранием участников ООО:

— о ликвидации ООО методом перевоплощения в АО;

— о предназначении комиссии по ликвидации;

— об установлении порядка и сроков ликвидации (может утверждаться план ликвидации);

— принятие решения о закрытом (личном) размещении акций. В согласовании с Законом относительно каждого размещения ценных бумаг эмитентом принимается решение, которое оформляется протоколом. Требования к содержанию протокола инсталлируются ГКЦБФР. Сейчас требований к протоколу подзаконными актами не установлено. Также решение о размещении акций должно включать условия обмена толикой в уставном капитале ООО на акции создаваемого АО, как следует, отдельного решения по последнему вопросу приниматься не должно.

2. Регистрация у муниципального регистратора решения о ликвидации ООО в согласовании с Законом. Проводится в согласовании с Законом «О гос регистрации юридических лиц и физических лиц — предпринимателей» (раздел IV).

3. Подача в ГКЦБФР заявления и всех нужных документов на регистрацию выпуска акций. Нужно конкретизировать, кто подает документы: конкретно ООО либо один из участников ООО (уполномоченное лицо).

4. Регистрация в ГКЦБФР выпуска акций и выдача временного свидетельства о регистрации выпуска акций.

5. Присвоение акциям интернационального идентификационного номера.

6. Заключение с депозитарием контракта об обслуживании эмиссии акций либо с регистратором — о ведении реестра хозяев акций. Если ожидается выпуск в бездокументарной форме, то Положение о депозитарной деятельности должно устанавливать порядок депонирования глобального сертификата в случае реорганизации. Кто будет заключать соглашение с депозитарием? Как пред­ложение, такое соглашение может заключить ООО.

Еще вопрос: необходимо ли на собрании участников (на котором принято решение о реорганизации) принимать отдельное решение о передаче реестра регистратору либо решать вопрос, в каком депозитарии будет депонироваться глобальный сертификат?

7. Изготовка сертификатов акций (в случае размещения акций в документарной форме) либо оформление глобального сертификата (в случае размещения акций в бездокументарной форме).

8. Закрытое (личное) размещение акций. На наш взор, размещение ценных бумаг во время перевоплощения юридических лиц осуществляется методом обмена на акции акционерного общества, которое создается в итоге перевоплощения, толикой участников ООО.

9. Составление комиссией по ликвидации ООО передаточного акта (баланса).

10-A. Проведение собраний ООО для утверждения передаточного акта (баланса), также если не проводятся учредительные собрания АО (см. пункт 10-Б), утверждение результатов размещения акций, утверждение устава АО, предназначение органов управления АО. Так как приведенные два деяния (решения) отчасти перекрывают друг дружку, необходимо обусловиться, необходимы они оба либо довольно 1-го из их. В таком случае, какого конкретно?

10-Б. Проведение учредительных собраний АО, принятие решений: — об образовании АО методом реорганизации из ООО;

— утверждение результатов размещения акций;

— утверждение устава АО;

— предназначение органов управления АО.

11. Регистрация муниципальным регистратором ликвидации ООО. В согласовании со статьей 37 Заков Украины «О гос регистрации юридических лиц и физических лиц — предпринимателей».

12. Регистрация муниципальным регистратором акционерного общества.

13. Регистрация в ГКЦБФР отчета о размещении акций и выдача неизменного свидетельства.

Подытоживая вышеупомянутое, остаются неопределенными последующие вопросы:

1) отвечает ли Закону Положение о порядке регистрации выпуска акций во время реорганизации обществ, и подлежит ли Положение применению во время преобразования?

2) кто конкретно подает документы на регистрацию выпуска акций: ООО, которое реорганизуется, либо лицо, уполномоченное другими участниками ООО?

3) кто производит размещение акций АО: само ООО либо лицо, уполномоченное другими участниками ООО?

4) порядок взаимодействия лица, которое располагает акции АО, с депозитарием и регистратором во время размещения акций АО: необходимо ли принятие дополнительных решений относительно определения депозитария, регистратора?

5) к какому моменту должно быть закончено размещение акций: до либо после срока, установленного для выдвижения претензий кредиторов, либо же данные действия не связаны одно с другим?

6) определены ли установленные требования для протокола о личном размещении акций АО либо же таких требований не существует?

7) нужно ли принимать отдельные решения об критериях обмена толикой в уставном капитале ООО на акции АО, которое создается?

8) необходимо ли проводить учредительные собрания АО?

9) довольно ли подать муниципальному регистратору утвержденный собранием отчет о результатах размещения акций без засвидетельствования его ГКЦБФР?