Бизнес-планы

Как решать задачи бизнес-планирования с использованием компьютерной аналитической системы Project Expert

«Если нет дальнейшего роста, значит, близок закат».

Сенека

Планирование развития предприятия требует применения современных методик и инструментов, снижающих временные затраты. Эффективным, адекватным решаемым за­дачам методом является метод имитационного моделирования, основу которого составля­ет сценарный подход. Имитационные модели позволяют проигрывать различные варианты развития предприятия, состояния внешнего экономического окружения. Они дают возможность проверить различные идеи, гипотезы и предположения относительно развития бизнеса, проанализировать последствия их реализации. Деятельность предприя­тия в модели воспроизводится посредством описания движения денежных потоков (по­ступлений и выплат, Cash-Flow) как событий, происходящих в различные периоды времени.

Названные подходы положены в основу аналитической системы Project Expert компа­нии «ПРО-ИНВЕСТ-ИТ», базирующейся на методике оценки инвестиционных проектов UNIDO и ставшей стандартом де-факто в области бизнес-планирования и инвестиционного проектирования в странах СНГ и Балтии. Последовательно моделируя в системе планируе­мую деятельность нового или действующего предприятия и изменений в экономической среде, можно вести инвестиционное проектирование и финансовое планирование, создавать бизнес-планы, удовлетворяющие международным требованиям, а также оценивать эффек­тивность реализации проектов. Project Expert позволяет проанализировать альтернативные варианты развития проекта и выбрать оптимальный путь развития предприятия, определить потребность предприятия в денежных средствах, подобрать оптимальную схему финанси­рования и условия кредитования, оценить запас прочности бизнеса, эффективность вложе­ний для всех участников проекта, выбрать варианты производства, закупок и сбыта, а также вести контроль за реализацией проектов.

Система позволяет моделировать деятельность предприятий различных разме­ров — от небольшого частного предприятия до холдинговых структур. С ее помощью можно создавать проекты любой сложности — от расчета окупаемости нового оборудо­вания до оценки эффективности диверсификации деятельности предприятия. Project Ex­pert не требует ни глубокого знания математики, ни умения программировать — необходимо только хорошо знать описываемый бизнес.

Работа с системой на разных стадиях разработки и реализации инвестиционного про­екта может быть описана в виде следующих основных шагов:

• построение модели компании и ее экономического окружения в рамках проекта ее развития;

• определение потребности в финансировании проекта во времени;

• разработка стратегии финансирования;

• анализ прогнозируемых финансовых результатов;

• бизнес-планирование и создание бизнес-плана — документа, содержащего тексто­вую часть, необходимые итоговые таблицы, графики и диаграммы;

• анализ данных о текущем состоянии проекта в процессе его реализации.

Модель компании

Процесс построения финансовой модели деятельности предприятия наиболее трудо­емок, так как требует большой подготовительной работы по сбору и анализу исходных дан­ных. Для описания проекта и компании требуется ввести в систему следующие исходные данные: дату начала и длительность проекта, перечень планируемых к выпуску продуктов и услуг, описать многоуровневую структуру компании с точностью до подразделения и структуру ее продукции с точностью до отдельного товара, а также финансовое состояние на момент начала проекта (детальное описание ее активов и пассивов в агрегированном балансе).

Описание экономического окружения

При моделировании деятельности предприятия и создании проекта необходимо учесть влияние факторов внешней среды: налогового окружения, инфляции, колебаний курсов валют, используемых предприятием для денежных расчетов. Project Expert позво­ляет легко описать финансово-экономическую среду, в которой планируется реализация проекта, а также прогноз изменений в экономическом окружении предприятия.

При создании проекта часто возникает задача учета движения денежных средств не только в национальной, но и в иностранной валютах. Пример— совершение импортно-эк­спортных сделок. Кроме того, использование при разработке проекта второй валюты по­зволяет учесть при анализе фактор неустойчивости курса национальной валюты и повышает корректность расчета показателей эффективности инвестиций. В Project Expert предусмотрена возможность выбора основной и дополнительной валют проекта — вы за­даете курс валют на момент начала проекта и прогноз его динамики, и система автомати­чески преобразует результаты расчетов проекта в рублях в эквивалент в более стабильной валюте.

Сист ема предоставляет ее пользователю возможность сформировать инфляционную картину проекта —достаточно задать индивидуальные показатели инфляции и тенденции их изменения в виде годовых и ежемесячных показателей, характеризующих определен­ную группу (статью затрат), а также отдельные виды продукции и услуг.

Project Expert помогает вам отразить и особенности налогообложения именно вашего предприятия. Система предоставляет - список основных видов налогов, установленных российским законодательством, с учетом действующих ставок выплат для предлагаемых налогов, а также позволяет определить налогооблагаемую базу любого налога по форму­ле. Настраиваемое описание налогового окружения позволяет вводить новые виды нало­гов, условия их начисления и выплат вплоть до индивидуальных налогов на каждую статью поступлений и затрат, включая режим «налоговых каникул».

Календарный план проекта

Прединвестиционная и инвестиционная фазы любого проекта требуют тщательной проработки графика работ и перечня привлекаемых ресурсов. Project Expert формирует ка­лендарный ірафик первоначальных капитальных вложений и подготовительных работ — диаграмму Гантта.

Система достаточно гибко подходит к представлению данных о проекте, позволяя либо увязывать все этапы инвестиционной и дальнейшей операционной деятельности предприятия, либо описывать эти стадии проекта независимо. Интерфейс данного модуля хорошо знаком тем, кому уже приходилось работать с такими системами управления про­ектами, как MS Project, Time Line или Primavera SureTrack.

Описание временных характеристик проекта в Project Expert не уступает описанию в перечисленных системах сетевого планирования, однако упор сделан на финансовые ас­пекты подготовки проекта — стоимость подготовительных работ, используемые ресурсы и особенности учета инвестиций. Project Expert помогает определить этапы работ, указать используемые ресурсы, необходимые для выполнения этих этапов, и порядок их оплаты, установить взаимосвязи между этапами и описать активы предприятия.

Если этапы подготовки производства связаны с постройкой зданий, приобретением оборудования, земли или других основных средств, Project Expert позволяет выбрать спо­собы и сроки их амортизации: по производству, линейно, по остаточной стоимости, по схеме. В системе предусмотрен учет переоценки активов, их реализации, а также дополни­тельных инвестиций.

Дублируя возможности других систем управления проектами, Project Expert не ограничивает пользователя в применении только встроенной в него подсистемы кален­дарного планирования — система поддерживает обмен данными с системой MS Project, что позволяет использовать проекты, подготовленные в этих программах, при создании бизнес-плана, и, наоборот, — переносить данные из бизнес-плана в системы, ориентиро­ванные на контроль выполнения проектов.

План сбыта

Стратегия продаж компании, реализующей проект, должна быть детально прорабо та­на на стадии планирования. Чтобы смоделировать ее в Project Expert, требуется ввести список продуктов, указать цены каждого из них и предполагаемые объемы их продаж. До­полнительно система позволяет учесть информацию о влиянии на цену сезонности и за­дать схему, по которой будет формироваться цена того или иного продукта на протяжении проекта.

В процессе разработки стратегии продаж в Project Expert учитываются такие факторы, как время реализации продукта (услуги), время задержки платежа после поставки продук­ции, а также условия оплаты продукта или услуги потребителя (по факту, с предоплатой или в кредит).

При моделировании сбыта можно учесть объем складских запасов готовой продук­ции и сроки их хранения, процент потерь при сбыте продукции и т. п. Система также по­зволяет отразить затраты на рекламу и продвижение продукции на рынке. Преимущества каждой сбытовой схемы можно оценить, проводя анализ выбранных условий сбыта.

Создание с помощью механизма «Формула» математических зависимостей сбыта продукции от других факторов (например, от размера спроса) позволяет автоматизировать расчет объемов продаж и описать индивидуальную стратегию реализации продукции и услуг.

Производственная деятельность

При моделировании в Project Expert производственной деятельности предприятия доста­точно ввести данные о продукции, объемах ее производства, объемах и стоимости сырья и ма­териалов, затратах на персонал в соответствии с существующей структурой, производства, общих издержках (затратах на производство, управление, маркетинг) и т. п.

Система позволяет описать график производства и различные виды издержек, связав сложной математической зависимостью выбранные параметры финансовой модели пред­приятия, исходя, например, при моделировании объема производства продукта из возмож­ностей предприятия и прогнозной емкости рынка.

Производственный план может быть сформирован системой автоматически в зависи­мости от планируемых объемов сбыта. Кроме того, Project Expert позволяет установить за­висимость плана производства и от иных факторов, например, от мощности используемого производственного оборудования.

Финансирование проекта

Любой проект развития предприятия неосуществим без решения проблемы финанси­рования. Поэтому в системе Project Expert заложена возможность моделирования выбора и схемы финансирования. Потребность в капитале на различных этапах реализации проекта определяется на основании данных, отображаемых в Отчете о движении денежных средств (Cash-Flow). По сути дела, Cash-Flow — та основа, на которой базируются опреде­ление потребности в капитале, выработка стратегии финансирования предприятия, а так­же оценка эффективности использования капитала.

Значения сальдо счета предприятия представлены в последней строке таблицы Cash-Flow и демонстрируют прогнозируемое состояние расчетного счета предприятия, ре­ализующего проект, в различные периоды времени. Поскольку отрицательное значение сальдо расчетного счета означает, что предприятие не располагает необходимой суммой капитала, капитал предприятия важно сформировать таким образом, чтобы ни в один пе­риод времени значение сальдо его расчетного счета не имело отрицательного значения. При этом необходимо придерживаться основного принципа: капитал должен быть привле­чен только в тот период времени, когда это действительно необходимо.

Важно учесть и реальные условия привлечения капитала, и Project Expert автоматиче­ски определяет, какой объем денежных средств будет достаточен для покрытия дефицита капитала в каждый расчетный период времени.

При создании проекта можно выбрать объемы и условия его финансирования: при­влечение акционерного капитала, заемных денежных средств, государственное финанси­рование, заключение лизинговых сделок. При описании финансирования проекта система позволяет использовать и различные комбинации этих способов. Следует иметь в виду, что в Project Expert потребность в капитале определяется с учетом инфляции, и это позво­ляет избежать ошибок в планировании бюджета проекта.

Система позволяет решить и задачу управления свободными денежными средствами, генерируемыми проектом—достаточно указать принципы дивидендной политики компа­нии, и реальные суммы будут рассчитаны автоматически. Project Expert также позволяет смоделировать и собственную схему процесса размещения средств на депозиты или в аль­тернативные проекты на различных условиях.

Представление финансовых результатов

Результаты моделирования деятельности предприятия в Project Expert отражаются в финансовых отчетах: отчет о прибылях и убытках, баланс, план денежных потоков Cash-Flow. Система ориентируется на международные стандарты финансовой отчетности (МСФО), что облегчает ее пользователю работу с иностранными инвесторами и делает возможным более точный анализ финансовых результатов. Финансовые отчеты, демонст­рирующие результаты деятельности компании, получаются в Project Expert автоматически как итог выполнения расчетов.

Project Expert формирует также таблицы показателей эффективности инвестиций и финансовых показателей, включающих следующие группы данных:

• Показатели ликвидности (текущая ликвидность, быстрая ликвидность, чистый ра­бочий капитал и другие показатели, отражающие способность компании удовлетво­рять претензии держателей краткосрочных долговых обязательств).

• Показатели рентабельности (набор коэффициентов, показывающих, насколько прибыльна деятельность компании и эффективно использование различных типов ре­сурсов).

• Показатели деловой активности, позволяющие проанализировать, насколько эф­фективно предприятие использует свои средства (включают набор показателей обо­рачиваемости различных типов средств, обязательств и т. п.).

• Показатели устойчивости, характеризующие финансовую независимость и плате­жеспособность компании (включают характеристики соотношений между источни­ками финансирования, как коэффициент финансовой независимости, коэффициент покрытия процентов и т. п.).

• Инвестиционные критерии, характеризующие стоимость и доходность акций предприятия (размер прибыли на одну акцию, Р/Е, коэффициент покрытия дивиден­дов и т. п.).

• Показатели эффективности инвестиций (дисконтированные Cash-Flow-крите - рии) — чистый приведенный доход, период окупаемости проекта, внутренняя нор­ма рентабельности и другие показатели, используемые для комплексного анализа проекта.

Модуль «Детализация результатов» предоставляет возможность детализировать ре­зультаты расчета проекта. Всего можно использовать до 30 стандартных таблиц, отобра­жающих состояние и результаты проекта. Если этого окажется недостаточно или появится необходимость в отчетах другого формата, вы легко создадите их в разделе «Таблицы пользователя».

Оформление и просмотр выходных данных, подготовленных программой, выполня­ются в разделе «Результаты». Эти материалы вместе с пояснительным текстом входят в бизнес-план, формирование которого обеспечивает Project Expert.

Аналитические возможности Project Expert

После того как система сформирует таблицы, содержащие ожидаемые финансовые результаты деятельности предприятия, представленные в виде прогнозных отчетов: отчет о прибылях и убытках, баланс, отчет о движении денежных средств, — автоматически производится расчет планируемых финансовых показателей и показателей эффективно­сти инвестиций. Для оценки и корректировки проекта все эти финансовые данные подвер­гаются анализу. Project Expert позволяет проводить анализ показателей эффективности инвестиций, анализ чувствительности, статистический анализ, анализ безубыточности. Вы также можете создать в системе собственные аналитические таблицы и применять к ним необходимые методы анализа.

Помимо оценки эффективности вложения в проект в целом, в Project Expert успешно решается так называемая «задача инвестора». Вы определяете, удовлетворяют ли финан­совые результаты участия в проекте требованиям всех заинтересованных в нем сторон: владельцев предприятия, инвесторов, кредиторов и госструктур, — анализируя рассчитан­ные системой основные финансовые показатели и показатели эффективности инвестиций.

При описании в Project Expert компании вы отразили ее структуру. Теперь вы можете не только спрогнозировать финансовые результаты каждого подразделения, но и проана­лизировать их деятельность и оценить, какие подразделения рентабельны, а какие нет.

Project Expert как инструмент оценки запаса прочности бизнеса

Одной из задач анализа проекта является определение чувствительности модели предприятия к изменениям различных параметров. Чем шире диапазон параметров, в ко­тором показатели эффективности остаются в пределах приемлемых значений, тем выше запас прочности проекта, тем лучше защищено предприятие от колебаний различных фак­торов, оказывающих влияние на результаты реализации проекта. Система Project Expert позволяет изучить, как будут изменяться финансовые показатели проекта в зависимости от изменения общего уровня инфляции, ставок налогов, затрат на персонал, величины сбыта и других исходных данных проекта.

Исследование чувствительности показателей эффективности к изменению ставки ди­сконтирования позволяет определить устойчивость проекта к колебаниям конъюнктуры финансового рынка и возможным изменениям макроэкономических условий деятельно­сти.

Имитационная модель предприятия обеспечивает и возможность проведения анализа проекта с учетом рисков и влияния ряда факторов неопределенности (инфляции, курс ва­люты, цены поставщиков и т. д.) на его реализацию.

В Project Expert оценивается степень воздействия случайных факторов на показатели эффективности инвестиций в проект. Вы определяете, какие факторы рассматривать как случайные, указываете допустимый диапазон случайного изменения значений для каждо­го из них и задаете количество пересчетов проекта со случайными значениями указанных факторов. В качестве случайных факторов при этом можно выбрать, например, цену или объем продаж отдельных продуктов, показатели инфляции, ставки налогов и другие испо­льзуемые в проекте исходные данные.

Система позволяет проанализировать полученную совокупность результатов статисти­ческими методами, и вы получаете возможность определить степень риска, связанную с реа­лизацией проекта. Project Expert может вести расчеты как по точным, так и по приблизительным данным, значения которых известны с определенной погрешностью. В последнем случае вы получаете не только оценку эффективности проекта, но и возможный интервал ее колебаний, а также характеристики неопределенности и устойчивости проекта. Для такого моделирования мощное вычислительное ядро системы позволяет использовать метод Монте-Карло, существенно более эффективный, чем упрощенные методы анализа чувствительности.

Система позволяет проанализировать взаимосвязи между издержками и доходами при различных объемах производства, а также разнести издержки по подразделениям предприятия. Описав в таблице пользователя с помощью механизма «Формула» базу их разнесения, вы можете детализировать общие издержки по их видам и вариантам их учета (стандартные, отнесение на себестоимость, отнесение на основные фонды).

Project Expert предоставляет возможность решить задачу определения точки безубы­точности для каждого вида продукции в любом расчетном периоде и рассчитать объем продаж, покрывающий все издержки на его производство и реализацию.

Система осуществляет текущий мониторинг изменений в проекте, отслеживая влия­ние текущих изменений исходных данных проекта на его результаты.

Оценка стоимости бизнеса

Если вы занимаетесь оценкой эффективности инвестиций в проект, а также если тре­буется рассчитать стоимость активов предприятия, например, при его ликвидации, Project Expert удобно использовать для оценки стоимости бизнеса. Пользователь системы может использовать метод дисконтирования денежных потоков для оценки стоимости бизнеса на момент начала проекта или для прогнозирования ее на разных этапах его реализации. Для оценки стоимости бизнеса в «постпрогнозный» период в системе реализованы пять мето­дов: «Модель Гордона», а также методы чистых активов, ликвидационной стоимости, предполагаемой продажи, экспертной оценки. Из широкого спектра методов оценки поль­зователь может выбрать тот, который наиболее отвечает специфике его предприятия и ре­шаемой задачи. При этом могут быть использованы ставки дисконтирования, рассчитанные с учетом рисков: в системе реализованы наиболее часто используемые ме­тодики расчета ставок дисконтирования — модели оценки капитальных активов (САРМ), кумулятивного построения (ССМ) и средневзвешенной стоимости капитала (WACC).

Выбор оптимального варианта развития

Помимо описанных видов анализа проекта версия Professional системы Project Expert, благодаря специальному модулю, позволяет вести многовариантный сценарный анализ и получать ответы на вопросы «Что, если?» («What-if?»), что присуще системам поддержки принятия решений.

При создании проекта задачей аналитика является поиск наилучшего варианта разви­тия. В Project Expert предусмотрена возможность быстрого создания нескольких вариан­тов развития предприятия для их сравнения и выбора наилучшего из них. Для создания нового варианта достаточно задать в процентах величину отклонений исходных данных проекта, например объемов продаж различных продуктов, их цены, ставок налогов и т. п. Вы можете создать любое число вариантов развития и провести их сравнительный анализ не только по финансовым показателям и показателям эффективности инвестиций, но и по всему спектру данных финансовых отчетов, таблиц пользователя, детализации и анализа вариантов. Результаты анализа могут быть представлены в виде графиков.

Работа с группой проектов

В зависимости от величины и структуры компании ее экономическая деятельность может проводиться путем реализации не одного, а нескольких направлений, финансиру­емых из общего бюджета. В этом случае представляет интерес совместный анализ всех реализуемых компанией проектов.

При наличии у предприятия широких хозяйственно-экономических связей с другими хозяйствующими субъектами может возникнуть необходимость совместного анализа группы проектов разных компаний, связанных в рамках кооперации.

Для работы по объединению проектов в пакете Project Expert Professional предназна­чен отдельный модуль — Project Integrator. Он дает возможность пользователю опреде­лить эффективность инвестиций в группу проектов по интегральным показателям, рассчитанным на основе консолидированных прогнозных финансовых отчетов.

Под группой проектов в Project Integrator подразумевается некоторое множество взаимосвязанных проектов, разработанных при помощи Project Expert. Критерии, но кото­рым проекты объединяются в группу, определяет пользователь. Отметим, что проекты, добавляемые в группу, должны иметь одинаковые основные валюты и валюты для расче­тов на внешнем рынке, а также единицы их измерения, а суммарная длительность проек­тов не должна превышать 100 лет.

Формирование качественного бизнес-плана

Модуль «Текстовое описание» системы Project Expert помогает создать подробный текст бизнес-плана, используя развитую систему подсказок и комментариев. Динамиче­ское обновление отчетов, переданных в MS Word, исключает рутинную работу по пере­форматированию отчета после изменения параметров проекта — отчет, созданный в Word, сохраняет все параметры форматирования при обновлении результатов. В случае изменения данных в файле проекта достаточно нажать одну кнопку, чтобы новые данные появились в отчете.

Итоговые таблицы модулей «What-if-анализ» и Integrator также могут быть переданы в Word, в том числе добавлены к созданному отчету.

Мониторинг текущих изменений и корректировка плана

Project Expert позволяет контролировать ход выполнения проекта путем актуализа­ции данных. В систему можно ввести актуальные данные о фактических денежных по­ступлениях и выплатах и просмотреть актуализированный отчет о движении денежных средств. При работе с системой контролируется соответствие планируемого и фактическо­го объемов продаж, планируемых и фактических затрат, сумм прибыли, налоговых отчис­лений и т. д. В результате сравнения исходных и реальных данных автоматически формируется таблица рассогласования движения денежных средств, и вы имеете возмож­ность внести необходимые коррективы.

Сервисные возможности и удобство освоения

Удобство ввода данных в системе обеспечивается хорошо структурированным, дру­жественным интерфейсом и различными сервисными функциями, особенно полезными начинающим пользователям.

Встроенный в Project Expert «Мастер проектов» позволяет быстро создавать новый проект, учитывая особенности предприятия, отрасли и решаемой задачи. Следуя вашему выбору, система подключает заготовки списков налогов, наборы итоговых таблиц и гра­фиков.

Оперативное изменение параметров исходных данных обеспечивает сервисная функ­ция «Редактирование по шаблону». Она освобождает пользователя от рутинных операций на этапе ввода и редактирования не только перечня продукции, но и других исходных дан­ных проекта.

Сервисная функция «Пересчет валют», помимо укрупненного анализа результатов проекта в зависимости от валют выплат и поступлений, позволяет быстро пересчитать по­ступления и выплаты из одной валюты в другую. Применяя ее, можно описать схемы ком­бинированных платежей: задать либо процент перевода суммы одной валюты в другую, либо распределение в процентах платежа между двумя валютами.

Сократить временные затраты ча обучение работе с программой позволяет встроен­ный в нее электронный учебник, основанный на материалах сертификационных курсов по работе с Projcct Expert. Он содержит необходимый объем теоретических знаний и описы­вает методику работы с системой.

Наличие в комплекте поставки CD-копии Web-сайта компании «Про-Инвест-Ит» — разработчика системы Project Expert — предоставляет офлайновую поддержку при работе с этой системой.

Владение таким современным инструментом стратегического планирования, как ана­литическая система Project Expert, позволяет ее владельцам получить конкурентное преи­мущество в получении кредитов, привлечении инвестиций, выборе партнеров по бизнесу и создании планов перспективного развития предприятия.