ПЛАНИРОВАНИЕ ФИНАНСОВ
Разработка финансового плана дает картину финансового развития предп-
Риятия. Различают два вида финансового планирования: долгосрочное и
Краткосрочное.
1. Долгосрочное финансовое планирование
а) Определение потребностей в капитале - первый шаг долгосрочного фи-
Нансового планирования. Это позволяет осуществить выбор кредитов, уста-
Новить сроки их получения и распределить капитал в целом на собственный
И заемный в зависимости от его рентабельности.
Определение потребностей в капитале проводится раздельно по оборотным
И основным средствам и представляет собой статистические данные о финан-
Совых средствах, необходимых для расширения, ремонта, модернизации, ре-
Конструкции и рационализации производства.
Размер необходимых оборотных средств зависит от общей суммы основных
Средств и их оборота. Для определения величины необходимых оборотных
Средств используется ряд методов.
Сопоставление с балансами аналогичных предприятий. Это самый простой
Метод. Но он не учитывает особенностей каждого предприятия и пригоден
Только для контроля за тем, что дает применение других методов.
Анализ отдельных факторов, влияющих на потребности в капитале, иными
Словами, анализ тех расходов, которые возникают ежедневно при полной
Загрузке - ежедневные расходы + срок, на который замораживаются
Средства, в днях = оборотные средства.
Анализ себестоимости в расчете на 100 долл. с оборота и учет условий
Платежа. Данный метод существенно точнее предыдущего.
Пример:
Расходы в расчете Сырье и материалы 40 долл.
на 100 долл. Прочие расходы 30 долл.
с оборота Амортизация и другие
неденежные расходы 10 долл.
---------------------------------------
Итого: 80 долл.
Время нахождения материалов и сырья на складе 30 дней
(40 дней - 10 дней, срок платежа у поставщиков)
Время производства 15 дней
Время нахождения готовых изделий на складе 10 дней
Срок платежей клиентов 30 дней
---------------------------------------
Итого: 85 дней
Стоимость сырья и материала (40 долл/день х 85 дней) 3400 долл.
Прочие расходы (30 долл/день х 55 дней) 1650 долл.
------------------------------------------------------------------
Потребность в капитале в расчете
на 100 долл. с оборота 5050 долл.
Окончательная формула определения потребностей в оборотных средствах:
потребности дневной оборот затраты капитала
в оборотных = -------------- x в расчете
средствах 100 на 100 долл. оборота
б) План капиталовложений (инвестиционный план). Данный план охватыва-
Ет все капиталовложения предприятия. Для его составления необходимо про-
Вести анализ рентабельности и срока окупаемости всех капитальных вложе-
Ний.
Для этого проводятся:
- сопоставительные анализы производственных издержек. В их рамках
Сравниваются издержки нового оборудования с издержками оборудования, на-
Ходящегося в эксплуатации;
- сопоставительные анализы прибыли. Здесь сравниваются издержки и
Прибыли по новому и старому оборудованию;
- определение рентабельности. В ходе анализа капитальные средства,
Необходимые для приобретения и эксплуатации нового оборудования, сопос-
Тавляются с дополнительной прибылью, полученной на новом оборудовании;
- определение окупаемости. В данном случае анализируется частота обо-
Рота капиталовложений (pay off period).
необходимые капиталовложения
среднее время разбега + для нового оборудования
Срок окупаемости = ----------------------------------------------------
годовая амортизация + годовая прибыль
в) Долгосрочное планирование ликвидности баланса. Данный вид планиро-
Вания дает картину финансового положения предприятия в сравнительно дли-
Тельной перспективе. В его основу кладутся данные планов сбыта и прочих
Планов. В отличие от краткосрочного финансового планирования основная
Цель которого - анализ и контроль за состоянием ликвидности, разработка
Такого рода планов позволяет соблюдать основные финансовые принципы.
2. Краткосрочное финансовое планирование
Принцип сохранения ликвидности создает известные ограничения для про-
Ведения в жизнь всех остальных запланированных мероприятий. Краткосроч-
Ный финансовый план имеет особое значение для предприятия, поскольку он
Позволяет анализировать и контролировать ликвидность с учетом всех ос-
Тальных планов, а заложенные в нем резервы дают информацию о необходимых
Ликвидных средствах.
Краткосрочное финансовое планирование складывается из следующих пла-
Нов:
1. очередного финансового плана:
доходы с оборота
- текущие расходы (сырье, материалы, зарплата);
---------------------------------------------
выигрыш или потери от текущей деятельности
2. финансового плана нейтральной области деятельности предприятия;
доходы (продажа старого оборудования и т. п.)
- расходы ;
---------------------------------------------
выигрыш или потери от нейтральной деятельности
3. кредитного плана;
4. плана капитальных вложений;
5. плана по обеспечению ликвидности. Он охватывает выигрыш или потери
Предшествующих планов;
сумма выигрышей и потерь
+ имеющиеся ликвидные средства ;
----------------------------
резерв ликвидных средств
В составлении финансовых планов доминируют ряд общих правил финанси-
Рования. Вот они:
1. принцип финансового соотношения сроков ("золотое банковское прави-
Ло"). Использование и получение средств должны происходить в установлен-
Ные сроки, т. е. капиталовложения с длительными сроками окупаемости долж-
Ны финансироваться за счет долгосрочных средств;
2. принцип платежеспособности. Планирование должно обеспечивать пла-
Тежеспособность в любое время;
3. принцип рентабельности капиталовложений. Для всех капиталовложений
Необходимо выбирать самые дешевые способы финансирования. Заемный капи-
Тал можно привлекать лишь в том случае, если это повышает рентабельность
Собственных средств;
4. принцип сбалансированности рисков. Особенно рискованные капиталов-
Ложения необходимо финансировать за счет собственных средств;
5. принцип приспособления к потребностям рынка. Очень важно учитывать
Конъюнктуру рынка и свою зависимость от предоставления кредитов;
6. принцип предельной рентабельности. Следует выбирать те капиталов-
Ложения, которые дают максимальную, предельную рентабельность.
При ознакомлении с системой планирования западных предприятий нужно
Иметь в виду, что все планирование ориентируется на цели предприятия
(философия предприятия в американском понимании), а это, как известно,
Получение прибыли. Под прибылью понимается, разумеется, чистая прибыль,
За вычетом налогов. Поэтому при составлении финансовых планов руко-
Водство предприятия учитывает как налоговую систему, так и возможности
Уменьшения налогового бремени.
Данное обстоятельство особенно важно для международных концернов. Де-
Ло в том, что предприятия одного и того же концерна находятся в разных
Странах. Прибыль распределяется плановым путем в зависимости от величины
Налогового бремени в конкретной стране. Это означает, что в странах с
Высоким подоходным налогом планируется сравнительно низкая прибыль, а
Более высокая накапливается в странах с низкими налогами. Порой это при-
Водит к тому, что в международных концернах получение чересчур высокой
Прибыли считается таким же отрицательным отклонением от плана, как и
Слишком низкая прибыль.
В целом, система планирования и контроля за выполнением плановых за-
Даний в международных концернах довольно сложная. Она охватывает все об-
Ласти деятельности входящих в него предприятий. Компьютеризация спо-
Собствовала ускорению поступления необходимой информации. Некоторые меж-
Дународные концерны еженедельно составляют свои балансы одновременно для
Всех филиалов, находящихся в разных концах света.
В заключении настоящего раздела хотелось бы заметить, что область
Планирования и контроля - это одна из тех областей, где "властвует закон
Паркинсона". Поэтому предприятия стараются найти средний путь между раз-
Растанием бюрократии и недостаточным контролем за деятельностью предпри-
Ятия.
