Так, сравнивая балансы за 1-й…
ден. ед.
(или, что то же самое, увеличение на эту цифру суммы собственного капитала и пассивов). За счет чего это произошло? Одна из возможных причин — появление у предприятия во втором году деятельности дополнительных наличных денег. Сравнительный анализ балансов за 1-й и 2-й год дает возможность найти источники этого увеличения.
Для этого прежде всего следует выписать все основные изменения основных статей балансов за 1-й и 2-й годы.
Можно отметить следующие источники наличных денег:
Наличные деньги, увеличение на 7 усл. ден. ед
Выплаты по счетам, уменьшение на 4 усл. ден. ед.
Запасы, увеличение на 7 усл. ден. ед.
Основной капитал, уменьшение на 7 усл. ден. ед.
Счета кредиторов, уменьшение на 2 усл. ден. ед.
Векселя к оплате (банк), уменьшение на 1 усл. ден. ед.
Налоговые платежи, уменьшение на 2 усл. ден. ед.
Накапливаемые издержки, увеличение на 4 усл. ден. ед.
Долгосрочные долги, уменьшение на 5 усл. ден. ед.
Обыкновенные акции —
Нераспределенная прибыль, увеличение на 9 усл. ден. ед.
Рассмотрим каждое из этих изменений. Например:
— Уменьшение суммы выплат по счетам означает, что в распоряжении предприятия осталось дополнительно 4 усл. ден. ед., которые фирма, безусловно, использует для получения прибыли.
— Сокращение основного капитала в связи с его продажей или амортизацией означает, что его стоимость обращена в наличные деньги.
— Увеличение наличных денег означает и рост задолженности предприятия кредиторам, и увеличение накапливаемых издержек.
— Ведет к увеличению наличных денег и рост нераспределенной прибыли за счет отсрочки в уплате дивидендов акционерам.
Если просуммировать возможности всех перечисленных источников, получится внушительная сумма.
Итак, рост наличности на предприятии в первый год его деятельности шел по следующим направлениям:
За счет сокращения выплат по счетам на 4 усл. ден. ед.
За счет уменьшения основного капитала на 7 усл. ден, ед.
За счет увеличения накапливаемых издержек на 4 усл. ден. ед.
За счет увеличения нераспределенной прибыли на 9 усл. ден. ед.
Итого 24 усл. ден. ед.
Анализ балансов предприятия совместно со счетами прибылей и убытков, в свою очередь, дает возможность установить следующие пути использования наличных денег:
— Стоимость конечных запасов товаров увеличилась на 7 усл. ден. ед. Это отразилось на уменьшении наличных денег (см. баланс за 3-й год), так как часть их придется потратить на покупку дополнительных запасов.
— Уменьшение сумм в статьях балансовых отчетов «Счета кре-диторов» на 2 усл. ден. ед., «Векселя к оплате (банк)» — на 1 усл. ден. ед., «Налоговые платежи» — на 2 усл. ден. ед., «Долгосрочные долги» — на 5 усл. ден. ед. связано с неиспользованием наличных денег.
— В то же время появления в счетах прибылей и убытков
8 усл. ден. ед. амортизационных отчислений и связанное с ними уменьшение на эту же сумму основного капитала вызвано износом основных фондов, а не их продажей. И результат хозяйственной деятельности за 2-й год составляет 14 усл. ден. ед. (чистая прибыль после амортизационных отчислений). Этот результат не связан с получением наличных денег.
Итак, неиспользование наличных денег шло следующим путями:
Увеличение запасов на 7 усл. ден. ед.
Уменьшение счетов кредиторов на 2 усл. ден. ед.
Уменьшение сумм «Векселя к оплате (банк)» на 1 усл. ден. ед.
Уменьшение налоговых платежей на 2 усл. ден. ед.
Уменьшение долгосрочных долгов на 5 усл. ден. ед.
Итого 17 усл. ден. ед.
Сравнение этого итога с ростом наличных средств на предприятии за 1-й год деятельности (24 усл. ден. ед.) показывает, что приток наличных денег составил 7 усл. ден. ед.
Вышеизложенный анализ источников и путей использования наличных денег удобно показать в отдельном обобщающем документе — отчете об изменениях в финансовом положении предприятия.
Пример 15.8
Общество с ограниченной ответственностью «Дом розничной торговли» Изменения в финансовом положении за 200... год (1-й год деятельности) в усл. ден. ед.
I. Источники наличных денег
Сокращение выплат по счетам 4
Уменьшение основного капитала 7
Увеличение накапливаемых издержек 4
Увеличение нераспределенной прибыли 9
Итого 24
II. Использование наличных денег
Увеличение запасов 7
Уменьшение счетов кредиторам 2
Уменьшение «Векселя к оплате (банк)» 1
Уменьшение налоговых платежей 2
Уменьшение долгосрочных долгов 5
Итого 17
Увеличение наличных денег (I — II) 7
Наличные на 31 января 1-го года 1
Наличные на 31 января 2-го года 8
Продолжая анализ, можно отметить, что предприятие разумно распорядилось дополнительными наличными деньгами, пустив их на увеличение продаж и тем самым нарастив сбыт фирмы. Именно для этой цели, видимо, и было произведено наращивание запасов.
Для более глубокого количественного анализа хозяйственно-фи-нансовой деятельности предприятия прибегаем к следующему способу — анализу коэффициентов финансовой деятельности.
Анализ коэффициентов, характеризующих показатели хозяйственно-финансовой деятельности предприятия
Каждому из показателей хозяйственно-финансовой деятельности, описанных в п. 3.1, соответствуют свои количественные критерии или коэффициенты.
Рассмотрим их по порядку.
I. Коэффициенты прибыльности:
1. Отношение стоимости реализованных товаров к продаже.
2. Отношение валовой прибыли к продаже.
3. Отношение эксплуатационных расходов к продаже.
4. Отношение чистой прибыли к продаже.
5. Отношение чистой прибыли к среднегодовому капиталу (прибыль на вложения).
Все эти коэффициенты рассчитываются в процентах.
Пример 15.9
Расчет коэффициентов прибыльности за 1-й год деятельности предприятия.
1. Отношение стоимости реализованных товаров к продаже за 1-й год равно:
Стоимость реализованных товаров _ 338 ^ _ 77 уу Продажа 438
2. Отношение валовой прибыли к продаже за 1-й год:
Валовая прибыль _ 100 х _ 22 Продажа 438
3. Отношение эксплуатационных расходов к продаже за 1-й год:
Эксплуатационные расходы 84 х \qq(>/ _ 19 уу Продажа 438
4. Отношение чистого дохода от производственной деятельности к продаже за 1-й год:
Чистый доход от производственной деятельности
- X 100% = 3,6%.
Продажа
5. Отношение чистой прибыли к среднегодовому собственному капиталу (прибыль на вложения) в 1-м году:
Среднегодовой собственный капитал =
Собственный капитал Собственный капитал
+
_ на конец прошлого года на конец текущего года
где Собственный капитал на конец прошлого года = Итоговый собственный капитал прошлого года*.