Сущность и организационно-экономический механизм венчурной деятельности
Основная задача венчурного финансирования содействие росту конкретного бизнеса путем предоставления без залога определенной суммы денежных средств в обмен на долю в уставном капитале или пакете акций. Традиционно венчурное финансирование ориентировано на малое предприятие, специализирующееся на разработке наукоемких продуктов и имеющая перспективу быстрого роста. Как правило, в процесс венчурного финансирования вовлечены: инвесторы, венчурный фонд, управляющая компания фонда и фирма объект финансирования.
Венчурный капитал имеет ряд специфических особенностей:1. поскольку для прибыльной реализации инвестиции, вложенных в венчурное предприятие, необходимо, чтобы это предприятие вышло на фондовый рынок с целью продажи своих акций. Поэтому венчурный инвестор заинтересован прежде всего в приросте капитала, а следовательно вся полученная прибыль не распределяется на дивиденды, а реинвестируется в бизнес. 2. венчурный инвестор практически никогда не стремится приобрести контрольный пакет акций компании, чем отличается от стратегического инвестора или партнера. Этим самым он рассчитывает, что менеджмент компании будет использовать эти деньги не как источник финансирования, а лишь как рычаг для развития бизнеса и быстрого роста. 3. Венчурный инвестор никогда не берет на себя технический, управленческий или рыночный риск, это задача менеджмента компании. Его риск только финансовый. 4. в целях минимизации риска венчурные инвесторы применяют как правило комбинированную форму инвестирования. Т. е. часть средств вносится в акционерный капитал, а другая часть предоставляется в форме среднесрочного инвестиционного кредита ( от 3-7 лет). Процентная ставка по данным кредитам, как правило, ниже коммерческой на уровне Libor+2(4)% 5. венчурный инвестор сотрудничает с компанией до тех пор, пока она стала привлекательной для потенциальных покупателей. В этот момент он выходит, как правило, на рынок с акциями и освобождает на несколько лет капиталы, получая прибыль. При этом возможны два варианта: - продажа акций на фондовом рынке, - прямая продажа компании другому субъекту
Характерной чертой или особенностью венчурного финансирования является его чуткая реакция на высокодоходные виды деятельности, поэтому венчурному финансированию, как правило, профессиональный анализ ситуации на рынке и перспектив его развития.
Т. О. Венчурное финансирование – своеобразный вид финансирования денежных средств в новые высокотехнологические компании для обеспечения их становления и развития с целью получения прибыли в случае успешной реализации проекта.
