Финансы, деньги, кредит и банки

ПОКАЗАТЕЛИ ДЕНЕЖНОГО ОБОРОТА: ДЕНЕЖНАЯ МАССА И ДЕНЕЖНАЯ БАЗА *

Важнейшим количественным показателем денежного обращения является денежная масса.

Денежная масса представляет собой совокупный объем покупа­тельных и платежных средств, обслуживающих хозяйственный обо­рот и принадлежащих юридическим и физическим лицам, а также государству.

Использование показателя денежной массы для целей практическо­го регулирования денежного обращения явилось результатом расшире­ния масштабов использования бумажных денег в хозяйственном оборо­те и, как следствие, распространения номиналистических концепций денег. В соответствии с этими концепциями деньгам вовсе необязатель­но иметь внутреннюю стоимость, поскольку они выступают в качестве условных денежных единиц, обладающих определенной ценностью, которая обеспечивается правовыми актами государства.

В целом для современной западной экономической литературы ха­рактерно отрицание какой-либо необходимости во внутренней стоимо­сти денег - деньги нужны не сами по себе, а ради вещей, которые на них можно купить. В практике международных валютных организаций (МВФ, ЕВС) это положение нашло реализацию в определении валют­ных курсов на базе «корзины товарных цен». В результате применений подобных теорий постоянно возникает необходимость в определении границы между вновь возникающими платежными средствами и разно­образными формами, в которых выступают кредитные ресурсы и цен­ные бумаги. В результате деньги трактуются как одна из форм ликвид­ных активов. Именно степень ликвидности и положена в основу группировки компонентов денежной массы по агрегатам.

Денежный агрегат - показатель объема и структуры денежной массы, соответствующий группировке ликвидных активов.

Для анализа количественных изменений денежного обращения на определенную дату и за определенный период, а также для разработки мероприятий по регулированию темпов роста и объема денежной мас­сы в экономически развитых странах используют следующие денежные агрегаты:

- Mj включает наличные деньги в обращении: банкноты, металличес­кие монеты, казначейские билеты[4] и средства на текущих банковских счетах;

- Мг содержит агрегат М,, срочные и сберегательные вклады в коммер­ческих банках (до четырех лет);

- М3 содержит агрегат М2 плюс сберегательные вклады в специализи­рованных кредитных учреждениях;

- М4 равен агрегату М3 плюс депозитные сертификаты крупных ком­мерческих банков.

В России для расчета совокупной денежной массы применяют агре­гаты:

- М0 включает наличные деньги в обращении;

- Mj содержит М0 плюс средства предприятий на расчетных, текущих, специальных счетах в банках, депозиты населения в сберегательных банках до востребования, средства страховых компаний;

- М2 равен М, плюс срочные депозиты населения в сберегательных банках;

- М3 состоит из М2 и сертификатов, облигаций государственного займа.

Кроме того, в Российской Федерации используется:

- показатель «широких денег» - М, Х равен М, плюс валютные вклады;

- показатель денежной базы - ДБ равен М0 плюс денежные средства в кассах Центрального банка; обязательные резервы в Центральном банке; средства коммерческих банков в Центральном банке на кор­респондентских счетах;

- денежный мультипликатор - отношение агрегата М2 к денежной базе:

М2

Денежная база '

Этот показатель определяет возможности народно-хозяйственного комплекса увеличить денежную массу, находящуюся в обращении.

Использование различных показателей денежной массы позволяет дифференцированно подойти к анализу состояния денежного обраще­ния. Изменение объема денежной массы может быть результатом как изменения количества денег в обращении, так и ускорения их оборота.

В промышленно развитых странах в основном рассчитываются два показателя скорости роста оборота денег:

1. Показатель скорости обращения денег в кругообороте доходов:

Валовый национальный продукт.

ML или Мг

2. Показатель оборачиваемости денег в платежном обороте:

Сумма переведенных средств на банковские текущие счета.

Средняя величина денежной массы

Второй показатель свидетельствует о скорости безналичных расчетов.

В России рассчитывается показатель скорости возврата налич­ных денег в кассы банка (за квартал):

(М0 иа 01.01 + м0 на 01.02 + М„ на 01.03 + М„ на 01.04 4

. Развернутый кассовый приход за квартал _ 90

Изменение скорости обращения денег зависит от многих факторов, как общеэкономических (цикличного развития экономики, темпов эко­номического роста, движения цен), так и чисто монетарных (структуры платежного оборота, развития кредитных операций и взаимных расче­тов, уровня процентных ставок и др.).

Выпуск денег в обращение (эмиссия денег) Центральным банком России проводится на основе обобщения прогнозов кассовых оборо­тов коммерческих банков, в которых определяются объемы и источни­ки поступлений наличных денег в кассы банков, размеры и целевое на­правление их выдач.