ИГ «АЛЬТЕРА ФИНАНС» подвела итоги уходящего года и сделала прогнозы на 2013 год
28 декабря 2012 г. Киев. Специалисты вкладывательный группы «АЛЬТЕРА ФИНАНС» подытожили 2012 года и сделали прогноз на последующий год.
Оценивая ситуацию на интернациональных рынках капитала в 2012 г., аналитики компании отметили, что она была разноплановой. С одной стороны,S&P 500 за год вырос на 15%, а, например,WIG 20 на 17%. С другой стороны, падение ВВП в еврозоне за 3 квартала составило 0,6%, а темпы роста экономики Китая снизились с 9,2% в 2011 г до 7,8% в 2012 г. Ситуация напоминалапервое полугодие 2008 г., когда фондовый рынок показывал мощнейший рост, хотя уже ощущалосьприближение кризиса. Объем первичных размещений в 2012 году свалился до уровней, которые только малость превосходят объемы 2008-2009 годов. Только неким компаниям удалось удачно поместиться. IPO года, непременно, стало размещение Facebook. Размещение объемом в 16 миллиардов.долл. США ознаменовалось недовольством инвесторов. Акции Facebook были переоценены и скоро после IPO упали практически на 50%, что указывает, что инвесторам необходимо ориентироваться на фундаментальные характеристики, а не на моду. Наилучшим размещением компании из СНГ стало размещение русской телекоммуникационной компании «Мегафон», которое принесло 1,7 миллиардов.баксов, при всем этом акции компаниивыросли на 17% с момента IPO.
Индекс украинских компаний на Варшавской фондовой биржеWIG Ukraine свалился практически на 8%, при том что основной индекс на бирже вырос на 17%. По сути, сейчас это отражает остывание энтузиазма к украинским компаниям со стороны инвесторов на ВФБ, что подтвердило неудачное единственное IPO украинской компании в 2012 г. — размещение KDM Shipping.Фавориты индекса Кернел и Астарта показали практически нулевой рост капитализации -3,6% у Кернела и +4,8% у Астарты. Больший рост капитализации проявили маленькие компании: Промышленная молочная компания на 106%, Milkiland на 32%и Овостар на 26%. Посреди огромнейших «аутсайдеров»- Агротон (-52%), Садовая (-76%), Coal Energy (-51%). В отличие от Варшавы, все украинские компании, котирующиеся на Английской бирже, проявили очень высшую результативность: Агрохолдинг «Авангард»вырос на 80%, Мироновский хлебопродукт — более чем на 40%.
Аналитики ИГ «АЛЬТЕРА ФИНАНС» отметили, что сейчас нетусловий для массового выхода украинских компаний на IPO. Так, у компанийсреднего размера, вероятнее всего, таковой способности не будет. Для инвесторов все более принципиальным становится вопрос ликвидности, а маленькое размещение не может обеспечить ликвидность и активный торговый оборот акциями. Не считая того, капитализация многих средних компаний на ВФБ существенно свалилась, что не добавляет инвесторам оптимизма. Потому, по прогнозам профессионалов «АЛЬТЕРА ФИНАНС», только большие и уникальные компании могут получить шанс выйтина международные рынкив2013 г.
Для сферы корпоративного управления соответствующей тенденцией 2012 года стало завершениепроцесса приведения акционерными обществами собственной деятельности в соответствие с нормами Заков Украины«Об акционерных обществах». По воззрению профессионалов «АЛЬТЕРА ФИНАНС», наметилась очевидная тенденция активизацииприменения аутсорсинговыхтехнологийв построении корпоративного управления акционерными обществами.
Для депозитарного направления 2012 год был непростым, но совместно с тем, удачным. Основные нововведения на депозитарном рынке пришлись на последний месяц уходящего года. Участники рынка в авральном порядке тестировали и внедрялиновыепрограммные продуктыдля формирования в сжатые сроки отчетности перед регулятором по новым правилам.
В 2013 году предстоит большая работа по выполнениюнорм Заков Украины «О депозитарной системе Украины». Перемещение глобальных сертификатов из депозитария ВДЦБ в депозитарий НДУ и связанные с этим процедуры потребуют от участников рынка тесноватого взаимодействия и, в неких случаях, принятия стремительных и нестандартных решений для обязательного соблюдения прав собственников по распоряжению ценными бумагами.
Во 2-ой половине 2013 года могутначаться процессы объединения депозитарных активов хранителей методом слияния и поглощения. Сейчас депозитарные услуги предоставляют более четырехсот хранителей, что, непременно, является лишним для нынешнихобъемов рынка.
Прошедший годбыл непростым для направления, специализирующегося на управлении активами. Входящая в состав вкладывательной группы «АЛЬТЕРА ФИНАНС» компания по управлению активами «Альтера Эссет Менеджмент» продолжала реализацию стратегии, направленную на управлении личными фондами больших корпоративных клиентов, и зарегистрировала 2 закрытых корпоративных фонда.
Открытый негосударственный пенсионный фонд «Кремень», активы которого находятся в управлении КУА «Альтера Эссет Менеджмент», в 2012 году привлек собственных первых вкладчиков, что свидетельствует о перспективности данного направления. Также была продолжена работа с активами некоммерческого общества «Горно-металлургический проф пенсионный фонд», который также находятся в управлении «Альтера Эссет Менеджмент».
Прогнозируя развитие рынка по управлению активами в 2013 году, специалисты компании выделили, что существенное воздействие на всех участников рынка окажет Закон «Про внесение конфигураций в Налоговый кодекс Украины…», который подразумевает введение с 1 января 2013 года особенного налога на операции по отчуждению ценных бумаг и операции с деривативами. В случае подписания данного Закона Президентом Украины, может быть изменена структура и активность рынка ценных бумаг, который будет либо переведен в организованную плоскость, либо уничтожен. Это связано с тем, что на этот момент ликвидность рынка невелика, и он может не выдержать даже маленького налога. Таким макаром, данные законодательные нововведения станут главным моментом при формировании украинского рынка ценных бумаг как такого.
Совместно с тем, участники рынка рассчитывают на взвешенную политику страны страны, подходящую для роста капитализации и ликвидности рынка, также содействующую налоговому и денежному стимулированию фондового рынка Украины.
