предпринимательство

Показатели Риска и методы его оценки

Несомненно, что риск есть вероятностная категория и в этом смысле наиболее обоснованно с научных позиций характеризовать и измерять его как вероятность возникновения определенного уровня потерь. Таким образом, строго говоря, при обстоятельной всесто­ронней оценке риска следовало бы устанавливать для каждого абсо­лютного или относительного значения величины возможных потерь соответствующую вероятность возникновения такой величины. По­строение подобной таблицы или кривой вероятностей потерь явля­ется исходной стадией оценки риска. Но применительно к предпри­нимательству это чаще всего чрезвычайно сложная задача. Поэтому практически приходится ограничиваться упрощенными подходами, оценивая риск по одному или нескольким главным показателям, критериям, величинам, представляющим обобщенные характери­стики, наиболее важные для суждения о приемлемости риска. Пред­ложим некоторые из таких представительных показателей риска. С этой целью первоначально выделим определенные области или зоны риска в зависимости от величины потерь. Схематически эти зоны изображены на рис. 2.

Рис. 2. Схема зон риска

Область, в которой потери не ожидаются, назовем безриско­вой зоной, ей соответствуют нулевые потери или отрицательные (превышение прибыли).

Под зоной допустимого риска понимаем область, в пределах которой данный вид предпринимательской деятельности сохраняет

Свою экономическую целесообразность, то есть потери есть, но они меньше ожидаемой прибыли. Граница зоны допустимого риска со­ответствует уровню потерь, равному расчетной прибыли от предпри­нимательской деятельности.

Следующая более опасная область называется зоной критиче­ского риска. Это область, характеризуемая возможностью потерь в размере свыше величины ожидаемой прибыли и вплоть до величины полной расчетной, ожидаемой выручки от предпринимательства, представляющей сумму затрат и прибыли. Иначе говоря, зона кри­тического риска характеризуется опасностью потерь, которые заве­домо превышают ожидаемую прибыль и в пределе могут привести к невозмещенной утере всех средств, вложенных предпринимателем вдело. В последнем случае предприниматель не только не получает от сделки никакого дохода, но несет убытки в сумме всех бесплодных затрат.

Кроме критического целесообразно рассматривать еще более устрашающий катастрофический риск. Зона катастрофического рис­ка представляет область потерь, которые по своей величине превос­ходят критический уровень и в пределе могут достигать величины, равной имущественному состоянию предпринимателя. Катастрофи­ческий риск способен привести к краху, банкротству, полному кру­шению предприятия, его закрытию и распродаже имущества. К категории катастрофического следует относить (вне зависимости от имущественного или денежного ущерба) риск, связанный с прямой опасностью для жизни людей или возникновением экологических катастроф.

Наиболее полное представление о риске дает так называемая кривая распределения вероятностей потерь* представляющая графи­ческое изображение зависимости вероятности потерь от их уровня, показывающая насколько вероятно возникновение тех или иных потерь.

Чтобы установить вид типичной кривой вероятности потерь, рассмотрим прибыль как случайную величину и построим вначале кривую распределения вероятностей получения определенного уровня прибыли (рис. 3).

При построении кривой распределения вероятностей получе­ния прибыли приняты следующие предположения:

1. Наиболее вероятно получение прибыли, равной расчетной Величине ПРР. Вероятность Вр получения такой прибыли максималь­ на, соответственно значение ПРР можно считать математическим ожиданием прибыли. Вероятность получения прибыли, большей или меньшей по сравнению с расчетной, тем меньше, чем больше такая прибыль отличается от расчетной, то есть значения вероятностей отклонения от расчетной прибыли монотонно убывают при росте отклонений.

2. Потерями прибыли дПР считается ее уменьшение в сравне­нии с расчетной величиной ПРР. Если реальная прибыль равна ПР, толПР=ПРр-ПР.

3. Вероятность исключительно больших (теоретически беско­нечных) потерь практически равна нулю, так как потери заведомо имеют верхний предел (исключая потери, которые не представляется возможным оценить количественно).

Конечно, принятые допущения могут представляться частично спорными, они действительно могут не соблюдаться для всех видов риска, но в общем они верно отражают общие закономерности изменения предпринимательского риска, опираются на естествен­ную гипотезу, что прибыль как случайная величина подчинена нор­мальному или близкому к нормальному закону распределения.

Исходя из кривой вероятностей получения прибыли, построим кривую распределения вероятностей возможных потерь прибыли, которую, собственно, и следует называть кривой риска. Фактически это та же кривая, но перестроенная в другой системе координат (рис. 4).

Выделим на изображенной кривой распределения вероятно­стей потерь прибыли (дохода) ряд характерных точек.

Точка 1 (АПР = 0, В=ВР)определяет вероятность нулевых потерь прибыли. В соответствии с принятыми допущениями вероятность нулевых потерь максимальна, хотя, конечно, заведомо меньше еди­ницы.

Точка 2 (лПР=ПРр, В=ВД) характеризуется величиной возмож­ных потерь, равной ожидаемой прибыли, то есть полной потерей прибыли, вероятность которой равна Вд. Точки 1 и 2 являются гра­ничными, определяющими положение зоны допустимого риска.

Точка 3 (лПР=ВР, В=Вкр) соответствует величине потерь, рав­ной расчетной выручке ВР, вероятность таких потерь Вкр. Точки 2 и 3 определяют границы зоны критического риска.

Точка 4 (дПР=ИС, В =ВКТ) характеризуется потерями, равными имущественному состоянию ИС предпринимателя, вероятность ко­торых равна Вкт. Между точками 3 и 4 находится зона катастрофиче­ского риска.

Потери, превышающие имущественное состояние предприни­мателя, не рассматриваются, так как их невозможно взыскать.

Вероятности определенных уровней потерь являются важны­ми показателями, позволяющими высказывать суждение об ожида­емом риске и его приемлемости, поэтому построенную кривую можно назвать кривой риска. Так, скажем, если вероятность катаст­рофической потери выражается показателем, свидетельствующим об ощутимой угрозе потери всего состояния (например, при его значении, равном 0,2), то здравомыслящий осторожный предприни­матель заведомо откажется от такого дела, не пойдет на подобный риск.

Таким образом, если при оценке риска предпринимательской деятельности удается построить не всю кривую вероятностей риска, а только установить четыре характерные точки: наиболее вероятный уровень риска и вероятности допустимой, критической, катастрофи­ческой потери, задачу оценки можно считать успешно решенной. Значения зтих показателей в принципе достаточно, чтобы в подав­ляющем большинстве случаев идти с открытыми глазами на обосно­ванный риск.

Отметим, что предпринимателю, оценивающему риск, больше свойственен не "точечный", а "интервальный" подход. Ему важно знать не только, что вероятность потерять 1000 руб. в намечаемой сделке составляет, скажем, 0,1 или 10 %. Он будет также интересо­ваться, насколько вероятно потерять сумму, лежащую в определен­ных пределах (в интервале, например, от 1000 до 1500 руб.). Наличие кривой вероятности потерь позволяет ответить на такой вопрос путем нахождения среднего значения вероятности в заданном ин­тервале потерь.

Вполне возможно и другое проявление "интервального" под­хода в форме "полуинтервального", весьма характерного именно для предпринимательского риска. В процессе принятия предпринима­телем решений о допустимости и целесообразности риска ему важно представлять не столько вероятность определенного уровня потерь, сколько вероятность того, что потери не превзойдут некоторого уровня. По логике именно это и есть основной показатель риска. Вероятность того, что потери не превысят определенный уровень, есть показатель надежности, уверенности. Очевидно, что показатели риска и надежности предпринимательского дела тесно связаны меж­ду собой.

Предположим, предпринимателю удалось установить, что ве­роятность потерять 10000 руб. равна 0,1, то есть относительно неве­лика, и он готов к такому риску.

Принципиально важно здесь то, что предприниматель опаса­ется потерять не 10000 руб. Он готов идти на любую меньшую потерю и никак не готов согласиться на большую. Это естественная законо­мерная психология поведения предпринимателя в условиях риска. Знание показателей риска Вр, Вд, ВКр, Вкт позволяет выработать суждение и принять решение об осуществлении предприниматель­ства. Но для такого решения недостаточно оценить значения пока­зателей (вероятностей) допустимого критического и катастро­фического риска. Надо еще задать, установить или принять предель­ные величины этих показателей, выше которых они не должны под­ниматься, чтобы не попасть в зону чрезмерного, неприемлемого риска. Обозначим" предельные значения вероятностей возникнове­ния допустимого, критического и катастрофического риска соответ­ственно Кд, ККр5ККт. Величины этих показателей в принципе должны устанавливать и рекомендовать прикладная теория предпринима­тельского риска, но и сам предприниматель вправе назначить свои собственные предельные уровни риска, которые он не намерен превышать. По мнению автора, можно ориентироваться на следую­щие предельные значения показателей риска: Кд=0,1, К;Кр-0,01, Кк10,001 , то есть соответственно 10: 1 и 0,1 %. Это означает, что не следует идти на предпринимательскую сделку, если в десяти случаях из ста можно потерять прибыль, в одном случае из ста - выручку и хотя бы в одном случае из тысячи - имущество.

В итоге, имея значения трех показателей риска и критериев предельного риска, приходим к следующим самым общим условиям приемлемости анализируемого вида предпринимательства:

А. Показатель допустимого риска не должен превышать предельного значения (ВД<КД),

Б. Показатель критического риска должен быть меньше

Предельной величины (ВКр<ККр). В. Показатель катастрофического риска не должен поднимать

Ся выше предельного уровня (ВюЖкт)- Таким образом, главное в оценке хозяйственного риска состо­ит в искусстве построения кривой вероятностей возможных потерь или хотя бы в установлении зон и показателей допустимого, крити­ческого и катастрофического риска

Рассмотрим в этом свете способы, которые могут быть приме­нены для построения кривых вероятностей возникновения потерь.

В числе прикладных способов построения кривой риска выде­лим статистический у экспертный, расчетно-аналитический.

Суть статистического способа состоит в том, что изучается статистика потерь, имевших место в аналогичных видах предприни­мательской деятельности, устанавливается частота появления опре­деленных уровней потерь. Если статистический массив достаточно богат и представителен, то частоту возникновения данного уровня потерь можно в первом приближении приравнять к вероятности их возникновения и на этой основе построить кривую вероятностей потерь, которая и есть искомая кривая риска.

Отметим одно важное обстоятельство. Определяя частоту воз­никновения некоторого уровня потерь путем деления числа соответ­ствующих случаев на их общее число, следует включать в общее число случаев и те предпринимательские сделки, в которых потерь не было, а имел место выигрыш, то есть превышение расчетной прибыли. Иначе показатели вероятностей потерь и угрозы риска окажутся завышенными.

Экспертный способ, известный под названием метода экспер­тных оценок, применительно к предпринимательскому риску может быть реализован путем обработки мнений опытных предпринимате­лей или специалистов. Наиболее желательно, чтобы эксперты дали свои оценки вероятностей возникновения определенных уровней потерь, по которым затем можно было бы найти средние значения экспертных оценок и с их помощью построить кривую распределе­ния вероятностей.

Можно даже ограничиться получением экспертных оценок ве­роятностей возникновения определенного уровня потерь в четырех характерных точках, то есть установить экспертным образом пока­затели наиболее вероятных, допустимых, критических и катастрофи­ческих потерь, имея в виду как их уровни, так и вероятности. По этим четырем характерным точкам несложно воспроизвести ориентиро­вочно всю кривую распределения вероятностей потерь. Конечно, при небольшом массиве экспертных оценок график частот недоста­точно представителен, а кривую вероятностей, исходя из такого графика, можно построить лишь сугубо приблизительно. Но все же определенное представление о риске и характеризующих его пока­зателях можно получить, а это уже значительно лучше, чем не знать ничего. —

Расчет но-аналитические методы построения кривой распре­деления вероятностей потерь и оценки на этой основе показателей предпринимательского риска базируются на теоретических пред­ставлениях. К сожалению, как уже отмечалось, прикладная теория риска хорошо разработана только применительно к страховому и игровому риску. Элементы теории игр в принципе применимы ко всем видам предпринимательского риска, но прикладные математи­ческие методы оценочных расчетов производственного, коммерче­ского, финансового риска на основе теории игр пока не созданы.

Отдельные общие положения, изложенные в настоящей бро­шюре, позволяют реализовать приближенные расчетно-аналитиче - ские методы построения кривой распределения вероятностей потерь на основе ее математической аппроксимации. Так, например, можно исходить из гипотезы, что имеет место закон нормального распределения вероятностей потерь. Однако и в этом случае пред­стоит решить непростую задачу нахождения математического ожи­дания и дисперсии.

Может оказаться полезным изучение известных в теории веро­ятностей и математической статистике других непрерывных и цело­численных распределений на предмет выявления их соответствия распределению вероятностей в условиях предпринимательского ри­ска в целом и применительно к его отдельным видам.

В заключение следует еще раз отметить, что методы анализа и оценки хозяйственного, предпринимательского риска во многом еще надлежит разрабатывать, создавать.

Б. А. РАЙЗБЕРГ

АЗБУКА ПРЕДПРИНИМАТЕЛЬСТВА