Энциклопедия начинающего предпринимателя

ИСТОЧНИКИ ФИНАНСИРОВАНИЯ ПРОЕКТА

Существует три основных способа поиска денег для организации собственного бизнеса: поиск кредитора, поиск инвестора, поиск партнера. Это подразделение произведено по степени готовности раз­делить с Вами коммерческие риски Вашего бизнеса:

Кредитор — готов взять на себя наименьшее количество рисков Ва­шего бизнеса, именно поэтому его в наименьшей степени интересует Ваша бизнес-идея, но в наибольшей степени интересует, какое имуще­ство вы предоставите ему по договору залога (или чьи гарантийные обязательства), которое он продаст в случае невозврата кредита или процентов по нему.

Инвестор — готов взять на себя большее количество рисков Ваше­го бизнеса, его всерьез интересуют Ваши бизнес-идеи и предлагаемые методы их реализации, но еще больше его интересует срок окупаемо­сти инвестиций и возможность выхода из проекта без финансовых по­терь для него самого. То есть, вступая в проект, он сразу планирует выход из этого проекта с количеством денег, большим, чем он вложил.

Партнер — это тот, кто полностью разделит с Вами все коммерче­ские риски и ответственность за получение будущих прибылей. Ему

Должна нравиться Ваша бизнес-идея, и он собирается непосредствен­но влиять на способы ее реализации.

В реальной жизни нет четкой границы между этими понятиями, не случайно и кредиторов, и инвесторов часто называют партнерами.

Необходимо детально рассмотреть схему финансирования проек­та с учетом различных источников привлечения средств. Для начала надо провести расчет денежных средств, необходимых в каждый пери­од для реализации проекта, и проанализировать возможность покры­тия этих издержек за счет собственных (акционерных) средств. При этом имеются следующие возможности: привлечение дополнительных акционерных средств или государственных субсидий, привлечение банковского кредита и реинвестирование прибыли в том случае, если объем нераспределенной прибыли, накопленной к периоду возникно­вения дефицита средств, достаточен для его покрытия.

Финансирование инвестиционных проектов осуществляется из двух основных источников — за счет собственных (акционерных) и заемных средств. Дополнительными источниками средств выступают краткосроч­ные обязательства по счетам, подлежащим оплате (текущие пассивы). Собственные источники финансирования — акционерный капитал (вкла­ды участников-учредителей предприятия) в различных формах.

Схемы финансирования, применяемые при осуществлении проек­тов, предусматривают покрытие первоначальных капитальных вложе­ний за счет собственных источников и (или) долгосрочных кредитов, а вложений в оборотный капитал — за счет краткосрочных кредитов. При этом должно соблюдаться рациональное соотношение между дол­госрочной задолженностью и собственным (акционерным) капиталом: чем выше доля акционерного капитала, тем ниже доход на одну ак­цию. С другой стороны, чем выше доля заемных средств, тем больше сумма выплаченных процентов.