Экономика горной промышленности

Анализ финансовой устойчивости предприятия

Основными показателями, характеризующими финансовую ус­тойчивость предприятия, являются показатели, оценивающие на­личие и динамику изменения во времени величин чистых активов предприятия, степени обеспеченности наличных запасов товарно­материальных ценностей финансовыми источниками, а также пока­затели, оценивающие степень зависимости предприятия от внеш­них источников финансирования.

Финансовое состояние предприятия может оцениваться как разница величин реального собственного капитала предпри­ятия (его чистыми активами) и уставного капитала.

Дск = p. IV+c.640+c.650 - р.111 - с.244 - с. 252 - с.460 - с.410. (17.1)

(Здесь и далее буква "р" означает раздел баланса, а буква "с" - строку баланса.)

Положительное увеличение этой величины определяет прирост реального собственного капитала предприятия по сравнению с ве­личиной его уставного капитала.

С позиций оценки наличия чистых активов, необходимым усло­вием устойчивого финансового положения предприятия является неизменность либо рост величины показателей Дск. В случае его снижения финансовое положение предприятия характеризуется как неустойчивое, поскольку оно характеризует убыточную производ­ственно-хозяйственную деятельность.

Количественная оценка степени достаточности финансовых ресурсов предприятия для формирования находящихся у него за­пасов товарно-материальных ценностей осуществляется соизмере-

ниєм стоимости этих запасов с величиной собственных и заемных источников их формирования. В процессе этого соизмерения рас­считываются три показателя. Так, стоимость имеющихся запасов соизмеряется:

□ с величиной собственных оборотных средств;

□ с величиной собственных оборотных средств и долгосроч­ных пассивов, предназначенных для формирования запа­сов;

□ с величиной собственных оборотных средств и долгосроч­ных и краткосрочных пассивов, предназначенных для фор­мирования запасов.

По результатам этих расчетов, с точки зрения их финансовой устойчивости по этому фактору, предприятия подразделяются на следующие четыре вида:

□ абсолютно финансово устойчивые - в случае, когда вели­чина собственных оборотных средств равна или превышает стоимость запасов;

□ нормально финансово устойчивые - в случае, когда вели­чина собственных оборотных средств и долгосрочных ис­точников равна или превышает стоимость запасов;

□ финансово неустойчивые предприятия - когда величина собственных оборотных средств и долгосрочных источни­ков меньше стоимости запасов, и для этой цели необходи­мо привлечение краткосрочных пассивов;

а предприятия, находящиеся в кризисном финансовом со­стоянии, когда все виды финансовых ресурсов предприятия (собственные, долгосрочные и краткосрочные пассивы), предназначенные для формирования запасов, меньше стои­мости этих запасов.

Основным способом выхода из неустойчивого финансового по­ложения и кризисного состояния по фактору обеспеченности запа­сов материальных ценностей источниками финансирования являет­ся возможное сокращение наличных запасов (путем их реализа­ции), а также наращивание собственных оборотных средств за счет своей прибыли.

Степень обеспеченности предприятия собственными обо­ротными средствами оценивается рядом показателей. В их чис­ле:

□ коэффициент маневренности реального собственного капи­тала км;

□ коэффициент, определяющий долю собственных оборот­ных средств в общей величине оборотных средств пред­приятия каос;

□ коэффициент, определяющий финансовую зависимость пред­приятия от внешних источников финансирования его дея­тельности &ф3. •

Величины этих показателей и их динамика во времени характе­ризуют обеспеченность производственных запасов источниками финансирования.

В зависимости от особенностей предприятий, степени эффек­тивности их работы и целей анализа перечень используемых пока­зателей может быть расширен.

Коэффициент маневренности км определяет долю реального собственного капитала, используемого в качестве собственных оборотных средств. Поскольку эта часть капитала является наи­более мобильной и ликвидной, увеличение значения этого показа­теля оценивается положительно. Численное значение коэффици­ента маневренности определяется отношением величины собст­венных оборотных средств* к величине реального собственного капитала. Ориентировочное его среднее оптимальное значение - до 0,5.

, _ p. IV + c.640 + c.650-p. III-c.244-c.252-c.460-p. I-c.230 p. IV + с.640 + с 650 - р. Ш - с.244 - с.252 - с.460

Коэффициент, определяющий долю собственных оборот­ных средств в общей величине оборотных активов предприя­тия Адос. Его значение находится отношением величины собст­венных оборотных средств к общей величине оборотных активов предприятия. Количественно это отношение не должно быть меньше 0,1.

+

Наличие собственных оборотных средств определяется как разница величи­ны реального собственного капитала и суммы внеоборотных активов (p. I баланса) с долгосрочной дебиторской задолженностью (с. 230).

7 _ p. IV + c.640 + c.650-p. III-c.244-c.252-c.460-p. I-c.230

- — • С17-3)

p. ii

Коэффициент финансовой зависимости предприятия от внешних источников финансирования его деятельности Афз. Его численное значение определяется соотношением суммы внеобо­ротных и оборотных активов предприятия с величиной капитала (p. IV баланса). В данном отношении и числитель, и знаменатель учитываются без значений по с. 244 и 252.

C.30Q-C.244-C.252 ф5 с.490 - с.244 - с.252