Виды потерь и факторы риска
Центральное место в оценке предпринимательского риска занимают анализ и прогнозирование возможных потерь ресурсов при осуществлении предпринимательской деятельности. Напоминаем еще раз, что имеется в виду не расход ресурсов, объективно обусловленный характером и масштабом предпринимательских действий, а случайные, непредвиденные, но потенциально возможные потери, возникающие вследствие отклонения реального хода предпринимательства от задуманного, расчетного сценария.
Чтобы оценить вероятность тех или иных потерь, спрогнозировать возможный ущерб, обусловленный развитием событий по нерасчетному варианту, следует прежде всего знать все виды потерь, связанных с предпринимательством, и уметь заранее исчислить их или измерить как вероятные прогнозные величины. При этом естественно желание оценить каждый из видов потерь в количественном измерении и уметь свести их воедино, что, к сожалению, далеко не всегда удается сделать.
Говоря об исчислении вероятных потерь в процессе их прогнозирования, надо иметь в виду одно важное обстоятельство. Случайное развитие событий, оказывающее влияние на ход и результаты предпринимательства, способно приводить не только к потерям в виде повышенных затрат ресурсов и снижения конечного результата. Одно и то же случайное событие может вызвать увеличение затрат одного вида ресурсов и снижение затрат другого вида, то есть наряду с повышенными потерями одних ресурсов может наблюдаться экономия других.
Так что, если случайное событие оказывает двоякое воздействие на конечные результаты предпринимательства, имеет и неблагоприятные и благоприятные последствия, при оценке риска надо в равной степени учитывать и те и другие. Иначе говоря, при определении суммарных возможных потерь следует вычитать из расчетных потерь сопровождающий их выигрыш.
Потери, которые могут иметь место в предпринимательской деятельности и оцениваются величиной и вероятностью их проявления, целесообразно разделять на материальные, трудовые, финансовые, потери времени, специальные виды потерь.
Материальные виды потерь проявляются в непредусмотренных предпринимательским проектом дополнительных затратах или прямых потерях материальных объектов в виде зданий, сооружений, оборудования, имущества, продукции, товаров, материалов, сырья, энергии. По отношению к каждому отдельному из перечисленных видов потерь применимы свои единицы измерения. Наиболее естественно измерять материальные потери в тех же единицах, в. которых измеряется количество данного вида материальных ресурсов, то есть в физических единицах массы, объема, площади, длины или в штуках, в объектах.
Однако свести воедино потери, измеряемые в разных единицах, и выразить их одной величиной не представляется возможным. Нельзя складывать килограммы и метры. Поэтому практически неизбежно исчисление потерь в стоимостном выражении, в денежных единицах. Для этого потери в физическом измерении переводятся в стоимостное измерение путем умножения на цену единицы соответствующего материального ресурса.
Для достаточно значительного количества материальных ресурсов в виде объектов, продукции, товаров, стоимость которых заранее известна, оценивание потерь можно осуществлять сразу же в денежном выражении.
Имея оценки вероятных потерь по каждому из отдельных видов материальных ресурсов в стоимостном выражении, можно свести их воедино, соблюдая при этом правила действий со случайными величинами и их вероятностями.
Трудовые потери представляют потери рабочего времени, вызванные случайными, непредвиденными обстоятельствами. В непосредственном измерении трудовые потери выражаются в человеко-часах, человеко-днях или просто часах рабочего времени. Перевод трудовых потерь в стоимостное, денежное выражение осуществляется путем умножения трудочасов на стоимость (цену) одного часа.
Финансовые потери имеют место при наличии прямого денежного ущерба, связанного с перерасходом денег, непредусмотренными платежами, выплатой штрафов, уплатой дополнительных налогов, утерей денежных средств и ценных бумаг. Одновременно финансовые потери проявляются при недополучении или неполучении денег из тех источников, откуда они должны были быть получены, при невозврате долгов, неоплате покупателем поставленной ему продукции, уменьшении выручки вследствие снижения цен на реализуемые продукцию, товары, услуги. Особые виды денежного ущерба возникают в связи с инфляцией, изменением валютного курса рубля, дополнительным к узаконенному изъятием средств предприятий в государственный и местный бюджеты. Наряду с окончательными, безвозвратными, могут иметь место временные финансовые потери, обусловленные замораживанием счетов, несвоевременной выдачей средств, отсрочкой выплаты долгов.
Потери времени имеют место, когда процесс предпринимательской деятельности идет медленнее, чем было намечено, с запаздыванием. Прямая оценка таких потерь осуществляется в часах, днях, неделях, месяцах затяжки в получении намеченного результата. Чтобы перевести оценку потерь времени в стоимостное измерение, необходимо установить, к каким потерям дохода, прибыли от предпринимательства способны приводить случайные потери времени.
Специальные виды потерь проявляются в случае нанесения ущерба здоровью и жизни людей, окружающей среде, престижу предпринимателя, а также вследствие других событий, имеющих неблагоприятные социальные и морально-психологические последствия. Чаще всего специальные виды потерь крайне трудно определить в количественном и тем более в стоимостном выражении.
Естественно, что для каждого вида потерь исходную оценку возможности их возникновения и величины следует производить на отрезке определенной временной продолжительности, охватывающем месяц, год, срок осуществления предпринимательства или другой характерный период.
При проведении комплексного анализа вероятных потерь на предмет оценки риска важно обозреть все возможное поле ущерба, чтобы не оставить без внимания источники риска. Но не менее важно выявить, какие источники являются превалирующими.
Анализируя перечисленные выше виды потерь, необходимо разделять вероятные потери на определяющие и побочные, исходя из самой общей оценки их величины. В задачах определения предпринимательского риска побочные, второстепенные, мелкие потери могут быть исключены при количественной оценке уровня риска. Если в числе рассматриваемых потерь выделяется один вид, который либо по величине, либо по вероятности возникновения заведомо подавляет остальные, то при количественной оценке уровня риска в расчет можно принимать только этот вид потерь.
Предположим, что в результате предварительного анализа удалось отфильтровать наиболее весомые по величине и вероятности возникновения виды потерь. Далее надлежит вычленить случайные составляющие потерь и отделить их от систематических составляющих.
В принципе, говоря о потерях, приводящих к риску, надо учитывать только случайные потери, не поддающиеся прямому расчету, непосредственному прогнозированию и потому не учтенные в предпринимательском проекте. Если потери можно заранее предвидеть, предсказать, то они должны рассматриваться не как потери, а как неизбежные расходы и включаться в расчетную калькуляцию. Так, предвиденное движение цен, налогов, их изменение в ходе осуществления предпринимательской деятельности предприниматель обязан учесть в основном проекте.
Только в силу несовершенства используемых методов расчета предпринимательской деятельности или недостаточно глубокой проработки предпринимателем исходного бизнес-проекта систематические ошибки могут рассматриваться как потери в том смысле, что они способны изменить ожидаемый результат в худшую сторону. Поэтому прежде чем оценивать риск, обусловленный действием сугубо случайных факторов, крайне желательно отделить систематическую составляющую потерь от случайных. Это необходимо и с позиций математической корректности, так как процедуры действий со случайными величинами существенно отличаются от процедур действий с детерминированными величинами.
Рассмотрим теперь несколько детальнее структуру потерь в зависимости от вида предпринимательской деятельности, выделяя производственное, коммерческое и финансовое предпринимательства. При этом отметим наиболее важные факторы, порождающие риск, и укажем, каковы их основные проявления, то есть потери, имеющие место в данном виде предпринимательства.
В ходе последующего изложения, говоря о вероятных потерях, и имея в виду, что это случайные величины, будем понимать под величиной потерь либо значение случайной величины, либо ее обобщенную характеристику, например, математическое ожидание, среднее значение. Поскольку рассматривается зависимость потерь от отдельных факторов, то есть известна вероятность тех ИЛИ ИНЫХ значений фактора, по ней можно установить вероятность соответствующих данному значению фактора величин потерь.
Прежде чем перейти к анализу проявлений случайных потерь в производственном, коммерческом, финансовом предпринимательстве, укажем на некоторые специфические источники, виды потерь и влияющие на них факторы.
К случайным потерям следует отнести потери, вызванные воздействием непредвиденных политических факторов. Такие потери обусловливают политический риск. Он проявляется в форме неожиданного, зависящего от политических соображений и событий изменения условий экономической, хозяйственной деятельности, создающих неблагоприятный для предпринимателя фон и тем самым способных привести к повышенным затратам ресурсов и потере прибыли. Типичные источники такого риска - увеличение налоговых ставок, введение принудительных отчислений, изменение договорных условий, трансформация форм и отношений собственности, отчуждение имущества и денежных средств по политическим мотивам. Величину возможных потерь и определяемую ими степень риска в этом случае очень трудно предвидеть.
Довольно близко по мере непредвиденности стоят потери, обусловленные стихийными бедствиями* приводящими к потере экономических ресурсов.
Весьма специфичны возможные потери, вызванные несовершенством методологии и некомпетентностью лиц, формирующих бизнес-план и осуществляющих расчет прибыли, дохода, выручки. Если в результате действия этих факторов величины ожидаемых, расчетных значений прибыли, дохода, выручки от предпринимательского проекта будут завышены, а реально полученные результаты окажутся ниже, то разница поневоле воспринимается как потери. Хотя в действительности, если бы номинальные значения прибыли (дохода) были определены корректно, то угрозы таких условных потерь могло не быть. Но если завышение расчетной прибыли произошло, то ее недобор заведомо будет считаться потерей и риск подобных потерь существует.
Особое место занимают потери предпринимателя, обусловленные недобросовестностью или несостоятельностью компаньонов. Риск оказаться обманутым в сделке или столкнуться с неплатежеспособностью должника, невозвратностью долга, к сожалению, достаточно велик.
Перейдем теперь к рассмотрению более тривиальных ситуаций угрозы потерь и риска применительно к типовым видам предпринимательства. Говоря о причинах потерь и обусловливающих их факторах, мы тем самым получаем доступ к способам уменьшения риска, его подавления. Подчеркнем снова, что полностью избежать риска практически невозможно. Но зная, что порождает потери, предприниматель способен ослабить их угрозу, уменьшая действие неблагоприятного фактора.
Итак, охарактеризуем потери, потенциальная возможность которых порождает хозяйственный, предпринимательский риск.
А. Потери в производственном предпринимательстве
Для производственного предпринимательства характерны следующие потери:
Снижение намеченных объемов производства и реализации продукции вследствие уменьшения производительности труда, простоя оборудования или недоиспользования производственных мощностей, потерь рабочего времени, отсутствия необходимого количества исходных материалов, повышения процента брака ведет к недополучению запланированной выручки. Вероятные потери дД в стоимостном выражении определяются следующим выражением:
Где О - вероятное суммарное уменьшение объема выпуска продукции;
Ц - реализационная цена единицы объема. Снижение цен, по которым намечается реализовать продукцию, в связи с недостаточным качеством, неблагоприятным изменением рыночной конъюнктуры, падением спроса, ценовой реформой приводит к вероятным потерям, определяемым по формуле:
Где дЦ - вероятное уменьшение цены единицы объема продукции; О - общий объем намеченной к выпуску и реализации продукции.
Повышенные материальные затраты, обусловленные перерасходом материалов, сырья, топлива, энергии, ведут к потерям, определяемым зависимостью:
ЛД - дМ]- Ц| + л М2 ' Цз +
Где М - вероятный перерасход материального ресурса;
Ц - цена единицы ресурса.
Другие повышенные издержки могут появиться из-за высоких транспортных расходов, торговых издержек, накладных и других побочных расходов.
Перерасход намеченной величины фонда оплаты труда ведет к потерям либо вследствие превышения намеченной численности, либо вследствие выплаты более высокого, чем запланировано, уровня заработной платы отдельным работникам.
Уплата повышенных отчислений и ншюгов может иметь место, если в процессе осуществления предпринимательского проекта ставки отчислений и налогов изменятся в неблагоприятную для предпринимателя сторону.
Не следует забывать и о возможности потерь в виде штрафов, естественной убыли, а также обусловленных стихийными бедствиями, эпидемиями, хотя учесть такие потери расчетным путем не представляется возможным.
Б. Потери при коммерческом предпринимательстве
Перечислим и охарактеризуем наиболее важные виды потерь, которые следует учитывать при оценке коммерческого риска.
Неблагоприятное изменение (повышение) закупочной цены товара в процессе осуществления предпринимательского проекта, не учтенное в проекте и не блокированное условиями договора о закупке, приводит к вероятным потерям дД:
Где Ц - вероятное повышение закупочной цены;
О - объем закупок товара в физическом измерении.
Непредвиденное снижение объема закупки в сравнении с намеченным вызывает уменьшение объема реализации, то есть масштаба всей операции. Если при этом вследствие указанного уменьшения объема пропорционально снижаются и расходы и доходы, то потеря прибыли (дохода) исчисляется как произведение снижения объема закупки на величину прибыли (дохода), приходящейся на единицу объема реализации товара. Однако обычно имеется часть так называемых условно постоянных расходов, не зависящих от масштаба операции. В этом случае потери окажутся более высокими, так как увеличатся расходы на единицу объема реализуемого товара. Если это увеличение превзойдет расчетную прибыль на единицу товара, существует осязаемый риск, что операция окажется вообще нерентабельной.
Патеры товара в процессе обращения (транспортировки, хранения) или потери качества, потребительской ценности товара, приводящие к снижению его стоимости, способны принести ущерб, уровень которого оценивается произведением количества утерянного товара на закупочную цену или произведением испорченного количества на снижение отпускной цены.
Превышение издержек обращения в сравнении с намеченными приводит к соответствующему снижению выручки, дохода, прибыли. Среди возможных причин повышения издержек могут оказаться непредвиденные пошлины, отчисления, штрафы, дополнительные расходы.
Снижение цены, по которой реализуется товар, в сравнении с проектной вызывает потери в размере объема реализации, умноженного на уменьшение цены.
Снижение объема реализации, обусловленное непредсказуемым падением спроса или потребности в товаре, вытеснением его конкурирующими товарами, ограничениями на продажу, способно породить потери выручки, дохода, прибыли, измеряемые произведением объема недопродажи на отпускную цену.
В. Потери при финансовом предпринимательстве
Под финансовым риском имеется в виду риск возникающий при осуществлении финансового предпринимательства или финансовых, денежных сделок.
По сути это то же коммерческое предпринимательство, но в роли товара выступают ценные бумаги или валюта. Так что при анализе факторов и видов финансового риска можно воспользоваться тем набором, который был представлен при описании коммерческого риска с поправкой на специфику денег и ценных бумаг как товара.
Наряду с общими положениями и подходами, характерными для всех видов предпринимательского риска, при оценке финансового риска необходимо учитывать такие специфические факторы, как неплатежеспособность одного из агентов финансовой сделки, изменение курса денег, валюты, ценных бумаг, ограничения из валютно - денежные операции, возможные изъятия определенной части финансовых ресурсов в процессе осуществления предпринимательской деятельности,
При оценке предпринимательского риска большую роль играет фактор времени. Необходимо иметь в виду, что величины вероятных потерь зависят от времени и эта зависимость проявляется двояким образом.
Во-первых, риск связан с продолжительностью осуществления предпринимательского проекта. Так что наряду с оценкой риска, охватывающей весь период, на который рассчитано осуществление деятельности и получение результатов, следует применительно к долговременным намерениям проводить отдельную оценку по месяцам, годам или другим временным отрезкам общего периода предпринимательства.
Во-вторых, мера риска, вероятность потерь может изменяться с течением времени в связи с изменением условий реализации предпринимательского замысла. Последнее обстоятельство приводит к необходимости различать изначальный (проектный) и текущий риск. Изначальный риск оценивается на стадии подготовки к осуществлению проекта, в процессе первичных расчетов и обосновании целесообразности проведения предпринимательской идеи в жизнь. Текущий риск оценивается уже в ходе воплощения проекта, в процессе начатой предпринимательской деятельности.
Заметим, что не исключена ситуация, при которой условия меняются во времени в худшую сторону по сравнению с ожидавшимися настолько сильно, что потребуется пересмотр принятых решений. При неблагоприятном стечении обстоятельств текущий риск может не только заметно превзойти изначальный но и превзойти предельные ограничительные значения В такой обстановке возникает необходимость изучения альтернатив связанных с прекращением данного вида предпринимательства.