ДЕНЬГИ, КРЕДИТ, БАНКИ

Эволюция мировой валютной системы. Европейская валютная система

Функционирование и стабильность мировой валютной систе­мы во многом обусловлены соответствием принципов данной сис­темы структуре мирового хозяйства и расстановке сил на миро­вой арене. В связи с этим изменения, происходящие в условиях производства и мировой торговли, приводят к периодическим кри­зисам мировой валютной системы и необходимости перехода к иным принципам организации мирового валютного механизма.

Первая мировая валютная система сформировалась в форме золотомонетного стандарта и юридически была оформлена меж­государственным соглашением на конференции, состоявшейся в 1867 г. в Париже. Основными принципами Парижской валютной системы являлись: а) основой системы являлось золото, за кото­рым законодательно закреплялась роль главной формы денег; б) каждая национальная валюта имела золотое содержание, в со­ответствии с которым устанавливались золотые паритеты; в) кур­сы валют складывались на основе золотых паритетов и отклоня­лись от него в пределах «золотых точек» (максимальные пределы отклонения курса валюты от золотого паритета, определяемые расходами, связанными с перемещением золота).

Возросшие масштабы хозяйственных связей, процессы регу­лирования экономики, разыгравшаяся Первая мировая война и Другие причины привели к кризису мировой валютной системы, основанной на золотомонетном стандарте.

Вторая мировая валютная система была юридически оформ­лена межгосударственным соглашением, достигнутым на Между­народной экономической конференции, проходившей в Генуе в 1922 г.

Генуэзская валютная система базировалась на следующих Принципах: а) основой системы являлись золото и девизы (ино­странные платежные средства); б) сохранялись золотые парите-, ты, а конверсия валют в золото осуществлялась как непосред­ственно, так и косвенно — через иностранные валюты; в) был уста» новлен режим свободно колеблющихся валютных курсов; г) ва­лютное регулирование осуществлялось путем проведения меж­дународных совещаний, конференций и других форм валютной

ПОЛИТИКИ.

Основными причинами, обусловившими распад Генуэзской валютной системы, явились мировой экономический кризис и на­чало Второй мировой войны.

Разработка принципов третьей мировой валютной системы началась еще до окончания войны — в 1943 г. Англо-американ­ские эксперты стремились создать такой механизм валютной си­стемы, который способствовал обеспечению экономического рос­та и закреплению позиций ведущих стран. В соответствии с этим на валютно-финансовой конференции ООН в Бреттон-Вудсб (США) в 1944 г. были закреплены правила организации торговых, валютных, кредитных, финансовых отношений и определены сле­дующие принципы новой валютной системы:

А) введен новый механизм золотодевизного стандарта, основан­ный на золоте и двух резервных валютах — долларе США и фун­те стерлингов;

Б) были сохранены золотые паритеты, которые фиксировались в МВФ;

В) установлена твердая цена, по которой ведущая валюта (дол­лар США) могла быть конвертирована в золото (35 долларов за одну тройскую унцию, равную 31,1035 г) иностранными банками и правительственными учреждениями;

Г) устанавливались фиксированные валютные курсы с преде­лами колебаний ± 1%;

Д) регулирование курсов валют осуществлялось с помощь® валютных интервенций, а изменения — посредством девальваций и ревальвации;

Е) организационным звеном валютной системы стали создай" ные международные валютно-кредитные организации МВФ Й МБРР.

Послевоенное развитие экономики европейских и азиатски* стран привело к возникновению трех мировых центров: США - п Западная Европа — Япония, что повлекло за собой противоречия не только в торговой, но и в валютной сферах. В целом кризис Бреттон-Вудской валютной системы был вызван следующими причинами:

1) неустойчивостью экономики и неравномерностью развития отдельных стран, приводившими к нестабильности платежных ба­лансов и резким колебаниям курсов валют;

2) сокращением золотых резервов США, девальвацией долла­ра к золоту;

3) переходом к плавающим валютным курсам;

4) активизацией рынка евродолларов и др.

Поиски выхода из валютного кризиса начала 1970-х гг. приве­ли к созданию четвертой мировой валютной системы на основе соглашения, принятого на конференции МВФ в Кингстоне (Ямай­ка) в январе 1976 г. и ратифицированного большинством стран- членов в апреле 1978 г. с изменением Устава МВФ. В основу дан­ной системы были заложены следующие принципы:

А) отменен золотодевизный стандарт и юридически заверше­на демонетизация золота (упразднены золотые паритеты, офици­альная цена золота, прекращен размен долларов на золото);

Б) основным средством международных расчетов стала свобод­но конвертируемая валюта СДР и резервные позиции в МВФ;

В) странам предоставлено право выбора любого режима валют­ного курса; МВФ наблюдает за политикой стран в области валют­ных курсов и осуществляет меры по межгосударственному регу­лированию.

Ямайская валютная система сохранила достаточно сильные позиции доллара США как ведущего международного платежно­го и резервного средства, что не устранило противоречий, при­ведших к краху Бреттон-Вудской валютной системы. Кроме того, Ямайская валютная система периодически испытывает кризис­ные потрясения, что вызывает необходимость поиска путей ста­билизации и координации валютно-экономической политики ве­дущих стран. В соответствии с этим страны Европейского Союза (ЕС) создали международную (региональную) валютную систему.

В основе создания Европейской валютной системы (ЕВС) лежит необходимость валютной интеграции, представляющей собой процесс координации валютной политики, формирования Механизма валютного регулирования и создания межгосудар­ственных валютно-кредитных и финансовых организаций.

Процесс валютной интеграции, приведший к созданию ЕВС, прошел несколько этапов:

1. 1958—1968 годы характеризуются образованием таможен­ного союза, т. е. были отменены таможенные пошлины и ограни­чения во взаимной торговле и введен единый таможенный тариф на ввоз товаров из третьих стран. Введен особый режим регули­рования сельскохозяйственных цен, сняты многие ограничения для движения капитала и рабочей силы.

2. Принятие 22 марта 1971 г. Советом Министров ЕС Плана Вер - нера, рассчитанного на период 1971—1980 гг. и предусматривав-» шего снижение колебаний валютных курсов, введение полной вза­имной обратимости валют, унификацию валютной политики, со­здание европейской валюты.

3. Создание 13 марта 1979 г. Европейской валютной системы, основанной на следующих принципах:

-— ЕВС базировалась на европейской валютной единице (ЭКЮ), условная стоимость которой определялась по методу валютной корзины;

— страны — участницы ЕВС фиксировали курсы своих наци­ональных валют и обязаны были поддерживать их с помощью ва­лютной интервенции в пределах ± 2,25 % от центрального курса, а с августа 1993 г.— ± 15 %;

— валютное регулирование осуществлялось путем предостав­ления центральным банкам кредитов для покрытия временного дефицита платежных балансов.

4. Принятие в апреле 1989 г. Плана Делора, предусматриваю­щего создание общего рынка, координацию бюджетной, налого­вой политики, учреждение Европейского валютного института, проведение единой валютной политики. На основе положений дан­ного Плана был выработан Маастрихский договор, предусматри­вающий создание валютно-экономического союза, вступившего в силу с 1 ноября 1993 г.

В соответствии с данным договором реализация валютно-эко-* номического союза предусматривалась в несколько этапов и пред­полагала устранение всех ограничений на свободное движение капиталов как внутри ЕС, так и между ЕС и третьими странами; учреждение сначала Европейского валютного института, а затем Европейского Центрального Банка; замену с 1 января 1999 г. ЭКЮ на евро для проведения безналичных расчетов; выпуск с 1 январе 2002 г. в обращение банкнот и монет евро.