Денежно-кредитная Политика

Перспективы ДВА СПОСОБА ПОКУПКИ БАНАНОВ


Пусть однажды вам очень за­хотелось бананов. Ваш «портфель активов» не содержит бананов в данный момент, и вы намеревае­тесь их приобрести. Как вы помни­те, вы можете приобрести любой актив, включая и бананы, двумя способами.

Первый путь состоит в том, чтобы обменять бананы на другой актив. При этом подходе, вы возь­мете долларовую банкноту из своего кармана, отдадите ее клер­ку в гастрономическом магазине и выйдете оттуда с пучком бана­нов, как показано на Т-счете «А».

Т-счет «А»

«Вы»

Активы Пассивы и собственный

Капитал

Наличность

Без изменений

1 доллар

Бананы:

1 пучок

Увы, вы не нашли доллара в своем кармане. По счастливой случайности, вы можете приобре­сти актив и вторым способом: пу­тем выпуска пассива. При этом подходе, вы подбираете долларо­вую банкноту, которую ваш това­рищ, по комнате оставил в кухон­ном шкафу и заменяете ее выпи­санной от руки распиской (зна­ком),— «долговым обязательст­вом на 1 доллар». Затем вы идете в магазин за вашими бананами. Т - счет «В» показывает конечный ре­зультат этой операции.

Т-счет «В»

«Вы»

Активы Пассивы и собственный

Капитал

Бананы:

Долговые

Обязательства:

+ 1 пучок

+1 доллар

Таким образом, мы продемон­стрировали, что ФРС не является единственным субъектом, кто мо­жет приобрести активы простым росчерком пера. Любой может так сделать. Вы так же можете сделать это, когда вы выписывае­те долговое обязательство. Банк действительно делает так, когда он предоставляет ссуду. Не мо­жет быть ничего проще.

Ваши возможности выпускать пассивы реально отличаются от возможностей ФРС только в од­ном отношении. Закон разрешает банкам владеть пассивами ФРС, используя их в качестве резервов, но вам не разрешают поступать также с вашими пассивами. Одна­ко простое изменение в законода­тельстве может разрешить эту проблему. Конгресс может про­сто внести такую поправку в За­кон о Федеральных Резервах так, что банк сможет держать либо на­личность, либо депозиты в ФРС, либо ваши долговые обязательст­ва в качестве резервов.

Это изменение в законода­тельстве мгновенно превратит вас в некоего финансового суперге­роя. Вы сможете представлять ва­ши долговые обязательства не­посредственно в супермаркет. Универмаг, зная, что его банк встретит ваше долговое обяза­тельство с уважением, охотно его примет. Ваше долговое обяза­тельство фактически будет закон­но обращаться на равных правах с банкнотами ФРС. Вы становитесь эмитентом, денежная база увели­чивается, а общая масса денег в стране растет.

Это — замечательный спо­соб покупки бананов. Придя к это­му заключению, вы подумаете, а почему, скажем бананы, а, не «БМВ»? Почему не...?

Ряет он и 50 долларов обязательных резервов, которые поддерживают его. Банк теряет только депозит в 950 дол­ларов, созданный посредством предоставления ссуды, и соответствующие 950 долларов избыточных резервов.

Если банк «А» инвестирует свои избыточные резервы в ценные бумаги, а не в предоставление ссуды, то резуль­тат будет таким же. Банк «А» заплатит дилеру за купленные бумаги путем телеграфного перевода. ФРС кредитует резервный счет банка дилера количеством средств, равным размеру покупки, и дебитует (произведет вычет) ре­зервный счет банка «А» на такую же сумму. Результат будет выглядеть также, как и при клиринге чека: банк «А» сохранит первоначальный депозит в 1.000 долларов и соответствующие 50 долларов обязательных резервов, но потеряет избыточные резервы на сумму 950 долларов.

Т-счет 10.7 Активы

Банк «В»

Пассивы и собственный капитал

Резервы:

+950 долларов

Депозиты: +950 долларов

Из них:

Обязательные:

+47,50 долларов

Избыточные:

+902,50 долларов

Начало мультипликативного расширения

Сейчас мы перенесем наше внимание на банк «В», который получил чек или телеграфный перевод, выписанный на банк «А», размером 950 долларов. Т-счет 10.7 демонстрирует воздействие этого на балансовый отчет банка «В». Его депозиты возрастают на 950 долларов. При требованиях к обязательным резервам, равным 5%, 47,50 долларов в виде резервов должны поддерживать такое возрастание депозитов. Оставшиеся 902,50 долларов являются избы­точными резервами.

Таким же образом, как и банк «А», банк «В» быстро переведет избыточные резервы в приносящие процент ак­тивы путем выдачи ссуд или производства инвестиций. Если банк «В» поступит таким образом, то он потеряет 902,50 долларов в виде избыточных резервов, уступив их какому-нибудь следующему банку, но сохранит первоначальный депозит в 950 долларов и 47,50 долларов в виде обязательных резервов, которые поддерживают указанные депо­зиты.

В этот момент процесс мультипликативного расширения депозитов уже начался. Операции Федеральной Ре­зервной Системы на открытом рынке дадут первоначальному дилеру ценных бумаг депозит 1.000 долларов. Эта сумма остается в книгах банка «А». Но теперь книги банка «В» также отражают депозит размером в 950 долларов. Общая сумма депозитов банковской системы увеличилась на 1.950 долларов или в 1,95 раза от суммы операции на открытом рынке и на этом процесс не прекращается.

Следующие циклы

Теперь, пусть некий банк «С» получил депозит размером 902,50 долларов. Общая сумма новых депозитов до­ходит до 2.852,50 долларов. Далее, банк «С» имеет 857,37 долларов в виде избыточных резервов (920,50 долларов минус 5% обязательных резервов). Ссуда или инвестиции переведут эту сумму (857,37 долларов) на депозит в банк «Д», увеличивая общую сумму депозитов до 3.709,87 долларов.

Механизм воздействия модели прояснился. Таблица 10.1 суммирует результаты дальнейших циклов расширения. Каждый банк передает дальше сумму, равную 95% того, что он получает в виде депозитов, оставляя 5% в виде обя­зательных резервов. После десяти циклов, депозиты возрастут до 8.025,20 долларов. После гипотетически беско­нечно большого числа циклов, общее количество депозитов во всех банках возрастает до 20.000 долларов, в 20 раз превышая первоначальное количество депозитов, образовавшееся в результате операции на открытом рынке.

Мультипликативное расширение депозитов

В таблице показаны первые десять циклов расширения депозитов и конечный результат для упрощенной бан­ковской системы, основанный на первоначальной инъекции новых резервов на сумму 1.000 долларов через опера­ции на открытом рынке. Таблица предполагает наличие уровня обязательных резервов в 5%. Каждый банк, получа­ющий депозит, обязан добавлять к своим обязательным резервам 5% от полученной суммы. Остаток становится избыточными резервами, которые предстоит отдать в ссуду. Когда заемщик выписывает чек на сумму полученного кредита, то следующий по очереди банк получает депозиты. В конце концов с течением времени все избыточные резервы истощаются, а депозиты расширяются до 20.000 долларов.

Банк

Вложенная сумма

Ссуды или инвестиции

Сохранено в качестве (а)

(доллары)

(доллары)

Резерва(доллары)

Первый

1000,00

950,00

50,00

Второй

950,00

902,50

47,50

Третий

902,50

857,37

45,13

Четвертый

857,37

814,50

42,87

Пятый

814,50

773,77

40,73

Шестой

773,77

735,08

38,69

Седьмой

735,08

698,33-

36,75

Восьмой

698,33

663,41

34,92

Девятый

663,41

630,24

33,17

Десятый

630,24

598,73

31,51

Всего для 10 банков:

8025,20

7623,93

401,27

Прочие банки:

11947,80

11376,07

598,73

Всего для всех банков:

20000,00

19000,^0

1000,00

(,) — предполагая, что резервные требования равны 5% от дегк зитов.)

Рис. 10.1.

Мультипликатор «депозиты-к-резервам»

Последняя колонка таблицы 10.1 дает различные варианты процесса расширения. Вместо роста депозитов в каждом цикле, она отражает часть первоначальных 1.000 долларов в новых резервах, «используемых» в качестве обязательных резервов. Расширение продолжается до тех пор, пока все 1.000 долларов новых резервов не будут
использованы этим способом (в качестве обязательных резервов). Таким образом, отношение общего количества новых депозитов к общему количеству новых резервов равно соответствующей норме обязательных резервов. В форме уравнения имеем:

AD=^- (10.1)

В этом уравнении А символизирует «изменения в», D — чековые депозиты, R — резервы, г — уровень обя­зательных резервов. Это уравнение дает мультипликатор «депозиты-к-кредитам» для упрощенной экономической модели.

Денежно-кредитная Политика

Микрозайм. Для чего нужен микрозайм

Все мы знаем, что для получения кредита необходимо обратиться в банк, потратив при этом массу времени и нервов. Сейчас есть альтернатива банковскому кредиту – микрозайм. Главное преимущество микрозайма – быстрота …

О мониторинге обменных пунктов

Система, которая помогает найти наиболее оптимальный курс по которому можно совершить обмен валюты среди всех обменников и является мониторингом обменных пунктов. Подобная система поможет не только быстро найти самый высокий …

Где взять срочный займ наличными?

Где взять срочный займ наличными? В нашей стране есть масса возможностей для получения кредита наличными. Это и мощные коммерческие банки, и менее крупные финансовые организации или союзы. Но на сегодняшний …

Как с нами связаться:

Украина:
г.Александрия
тел. +38 05235 7 41 13 Завод
тел./факс +38 05235  77193 Бухгалтерия
+38 067 561 22 71 — гл. менеджер (продажи всего оборудования)
+38 067 2650755 - продажа всего оборудования
+38 050 457 13 30 — Рашид - продажи всего оборудования
e-mail: msd@inbox.ru
msd@msd.com.ua
Скайп: msd-alexandriya

Схема проезда к производственному офису:
Схема проезда к МСД

Представительство МСД в Киеве: 044 228 67 86
Дистрибьютор в Турции
и странам Закавказья
линий по производству ПСВ,
термоблоков и легких бетонов
ооо "Компания Интер Кор" Тбилиси
+995 32 230 87 83
Теймураз Микадзе
+90 536 322 1424 Турция
info@intercor.co
+995(570) 10 87 83

Оперативная связь

Укажите свой телефон или адрес эл. почты — наш менеджер перезвонит Вам в удобное для Вас время.