БИЗНЕС-ПЛАНИРОВАНИЕ

Организация риск-менеджмента

Риск-менеджмент по экономическому содержанию пред­ставляет собой систему управления риском и финансовыми отношениями, возникающими в процессе этого управления.

Как система управления риск-менеджмент включает про­цесс выработки цели риска и рисковых вложений капитала, определение вероятности наступления события, выявление сте­пени и величины риска, анализ окружающей обстановки, вы­бор стратегии управления риском, выбор необходимых для дан­ной стратегии приемов управления риском и способов его сни­жения (т. е. приемов риск-менеджмента), осуществление целенаправленного воздействия на риск. Указанные процессы в совокупности составляют этапы организации риск-менедж­мента.

Организация в широком плане представляет собой сово­купность процессов или действий, ведущих к образованию и совершенствованию взаимосвязей между частями целого.

Организация риск-менеджмента представляет собой сис­тему мер, направленных на рациональное сочетание всех его элементов в единой технологии процесса управления риском (рис. 9.3.)

' 10-830

Tjv

Организация риск-менеджмента

Рис. 9.3. Схема организации риск-менеджмента

Первым этапом организации риск-менеджмента является определение цели риска и цели рисковых вложений капитала. Цель риска — это результат, который необходимо получить. Им может быть выигрыш, прибыль, доход и т. п. Цель рисковых вло­жений капитала — получение максимальной прибыли.

Любое действие, связанное с риском, всегда целенаправлен­но, так как отсутствие цели делает решение, связанное с рис­ком, бессмысленным. Цели риска и рисковых вложений капитала должны быть четкими, конкретизированными и сопоставимы­ми с риском и капиталом.

Следующим важным моментом в организации риск-менед­жмента является получение информации об окружающей об­становке, которая необходима для принятия решения в пользу того или иного действия. На основе анализа такой информа­ции и с учетом целей риска можно правильно определить веро­ятность наступления события, в том числе страхового события, выявить степень риска и оценить его стоимость.

Управление риском означает правильное понимание сте­пени риска, который постоянно угрожает людям, имуществу, финансовым результатам хозяйственной деятельности.

Для предпринимателя важно знать действительную сто­имость риска, которому подвергается его деятельность.

Под стоимостью риска следует понимать фактические убыт­ки предпринимателя, затраты на снижение величины этих убыт­ков или затраты по возмещению таких убытков и их последствий. Правильная оценка финансовым менеджером действительной стоимости риска позволяет ему объективно представлять объем возможных убытков и наметить пути к их предотвращению или уменьшению, а в случае невозможности предотвращения убытков обеспечить их возмещение.

На основе имеющейся информации об окружающей среде, вероятности, степени и величине риска разрабатываются раз­личные варианты рискового вложения капитала и приводится оценка их оптимальности путем сопоставления ожидаемой прибыли и величины риска.

Это позволяет правильно выбрать стратегию и приемы уп­равления риском, а также способы снижения степени риска.

На этом этапе организации риск-менеджмента главная роль принадлежит финансовому менеджеру, его психологическим ка­чествам. Финансовый менеджер, занимающийся вопросами рис­ка (менеджер по риску), должен иметь два права: право выбора и право ответственности за него.

Право выбора означает право принятия решения, необхо­димого для реализации намеченной цели рискового вложения капитала. Решение должно приниматься менеджером едино­лично. В риск-менеджменте из-за его специфики, которая обус­ловлена прежде всего особой ответственностью за принятие риска, нецелесообразно, а в отдельных случаях и вовсе недопу­стимо коллективное (групповое) принятие решения, за кото­рое никто не несет никакой ответственности. Коллектив, при­нявший решение, никогда не отвечает за его выполнение. При этом следует иметь в виду, что коллективное решение в силу психологических особенностей отдельных индивидов (их ан­тагонизма, эгоизма, политической, экономической или идео­логической платформы и т. п.) является более субъективным, чем решение, принимаемое одним специалистом.

Для управления риском могут создаваться специализирован­ные группы людей, например, сектор страховых операций, сек­тор венчурных инвестиций, отдел рисковых вложений капитала (т. е. венчурных и портфельных инвестиций) и др.

Данные группы людей могут подготовить предваритель­ное коллективное решение и принять его простым или квали­фицированным (т. е. две трети, три четверти, единогласно) боль­шинством голосов.

Однако окончательное решение о выборе варианта приня­тия риска и рискового вложения капиталадолжен принять один человек, так как он одновременно принимает на себя и ответ­ственность за данное решение.

Ответственность указывает на заинтересованность прини­мающего рисковое решение в достижении поставленной им цели.

При выборе стратегии и приемов управления риском часто

Стереотип, скла­

Дывается из опыта и знаний финансового менеджера в процес­се его работы и служит основой автоматических навыков в ра­боте. Наличие стереотипныхдействий дает менеджеру возмож­ность в определенных типовых ситуациях действовать опера­тивно и оптимальным образом. При отсутствии типовых ситуаций финансовый менеджер должен переходить от стерео­типных решений клоискам оптимальных, приемлемыхдля себя рисковых решений.

Подходы к решению управленческих задач могут быть са­мыми разнообразными, поэтому риск-менеджмент обладает многовариантностью.

М ноговариантность риск-менеджмента означает сочетание стандарта и неординарности финансовых комбинаций, гиб­кость и неповторимость тех или иных способов действия в кон­кретной хозяйственной ситуации. Главное в риск-менеджмен­те — правильная постановка цели, отвечающая экономичес­ким интересам объекта управления.

Риск-менеджмент весьма динамичен. Эффективность его функционирования во многом зависит от быстроты реакции на изменения — условий рынка, экономической ситуации, финансо­вого состояния объекта управления. Поэтому риск-менеджмент должен базироваться на знании стандартных приемов управле­ния риском, на умении быстро и правильно оценивать конкрет­ную экономическую ситуацию, на способности быстро найти хороший, если не единственный выход из этой ситуации.

В риск-менеджменте готовых рецептов нет и быть не мо­жет. Он учит тому, как, зная методы, приемы, способы реше­ния тех или иных хозяйственных задач, добиться ощутимого успеха в конкретной ситуации, сделав ее для себя более или менее определенной.

Особую роль в решении рисковых задач играют интуиция менеджера и инсайт.

Интуиция представляет собой способность непосредствен­но, как бы внезапно, без логического продумывания находить правильное решение проблемы. Интуитивное решение возни­кает как внутреннее озарение, просветление мысли, раскрыва­ющее суть изучаемого вопроса. Интуиция является непремен­ным компонентом творческого процесса. Психология рассмат­ривает интуицию но взаимосвязи с чувственным и логическим познанием и практической деятельностью как непосредствен­ное знание в его единстве со знанием опосредованным, ранее приобретенным.

Инсаиш — это осознание решения некоторой проблемы. Субъективно инсайт воспринимается как неожиданное озаре­ние, постижение. В момент самогоинсайта решение осознается очень ясно, однако эта ясность часто имеет кратковременный характер и нуждается в сознательной решения.

В случаях, когда рассчитать риск невозможно, принятие рисковых решений происходит с помощью эвристики.

Эвристика представляет собой совокупность логических приемов и методических пранил теоретического исследования и отыскания истины. Иными словами, это правила и приемы решения особо сложных задач.

Конечно, эвристика менее надежна и менее определенна, чем математические расчеты. Однако она дает возможность получить вполне определенное решение.

Риск-менеджмент имеет свою систему эвристических пра­вил и приемов для принятия решения в условиях риска.

Основными правилами риск-менеджмента являются:

1. Нельзя рисковать больше, чем это может позволить соб­ственный

Капитал.

2. Надо думать о последствиях риска.

3. Нельзя рисковать многим ради малого

4. Положительное решение принимается лишь при отсут­ствии сомнения.

5. При наличии сомнений принимаются отрицательные решения.

6. Нельзя думать, что всегда существует только одно реше­ние. Возможно, есть и другие.

Реализация первого правила означает, что прежде, чем при­нять решение о рисковом вложении капитала, финансовый менеджер должен:

• определить максимально возможный объем убытка по данному риску;

• сопоставить его с объемом вкладываемого капитала;

• сопоставить его со всемисобстненными финансовыми ресурсами и определить, не приведет ли потеря этого капитала к банкротству данного инвестора. Объем убытка от вложения капитала может быть равен-объему данного капитала, быть меньше или больше его.

При прямых инвестициях объем убытка, как правило, ра­вен объему венчурного капитала.

Инвестор вложил I млн. руб. в рисковое дело. Дело прого­рело. Инвестор потерял 1 млн. руб.

Однако с учетом снижения покупательной способности денег в условиях инфляции объем потерь может быть больше, чем сумма вкладываемых денег. В этом случае объем возможного убытка следует определять с учетом индекса инфляции. Инвестор вло­жил 1 млн. руб. в рисковое дело в надежде получить через год 5 млн. руб. Дело прогорело. Если через год деньги не вернули, то объем убытка следует считать с учетом индекса инфляции (на­пример, 220%), т. е. 2,2 млн. руб. (2,2 х 1). При прямом убытке, нанесенном пожаром, наводнением, кражей и т. п., размер убыт­ка больше прямых потерь имущества, так как он включает еще дополнительные денежные затраты на ликвидацию послед­ствий убытка и приобретение нового имущества.

При портфельных инвестициях, т. е. при покупке ценных бумаг, которые можно продать на вторичном рынке, объем убытка обычно меньше суммы затраченного капитала.

Соотношение максимально возможного объема убытка и объема собственных финансовых ресурсов инвестора представ­ляет собой степень риска, ведущего к банкротству. Она изме­ряется с помощью коэффициента риска.

Кр=У/С

Где Кр — коэффициент риска;

У — максимально возможная сумма убытка, руб.;

С — объем собственных финансовых ресурсов с учетом точ­но известных поступлений средств, руб.

Например, необходимо рассчитать коэффициент риска и выбрать наименее рисковый вариант вложения капитала (табл. 9.4.)

Таблица 9.4

Выбор оптимального варианта вложения капитала по коэффициенту риска

Показатели

Вариант вложения капитала

Первый

Второй

Собственные средства, тыс. руб.

10000

60000

Максимально возможная сумма убытка, тыс. руб.

6000

24000

Коэффициент риска

0,6

0,4

Таблица показывает, что при втором варианте вложения капитала величина риска в 1,5 раза меньше, чем по первому варианту (0,6/0,4=1,5).

Исследования рисковых мероприятий позволяют сделать вывод, что оптимальный коэффициент риска составляет 0,3, а коэффициент риска, ведущий к банкротству инвестора, — 0,7 и более.

Реализация второго правила требует, чтобы финансовый ме­неджер, зная максимальную возможную величину убытка, опре­делил бы, к чему она может привести, какова вероятность риска, и принял решение об отказе от риска (т. е. от мероприятия), при­нятии риска на свою ответственность или передаче риска на от­ветственность другому лицу.

Действие третьего правила особенно ярко проявляется при передаче риска, т. е. при страховании. В этом случае риск означа­ет, что финансовый менеджер должен определить и выбрать при­емлемое для него соотношение между страховым взносом и стра­ховой суммой. Страховой взнос — это плата страхователя стра­ховщику за страховой риск. Страховая сумма — это денежная сумма, на которую застрахованы материальные ценности, ответ­ственность, жизнь и здоровье страхователя. Рис к не должен быть удержан, т. е. инвестор не должен принимать на себя риск, если размер убытка относительно велик по сравнению с экономией на страховом взносе.

Реализация остальных правил означает, что в ситуации, для которой имеется только решение (положительное или отри­цательное), надо сначала попытаться найти другие решения. Воз­можно, они действительно существуют. Если же анализ пока­зывает, что других решений нет, то действуют по правилу «в расчете на худшее», т. е. если сомневаешься, то принимай отри­цательное решение.

При разработке программы действия по снижению риска необходимо учитывать психологическое восприятие рисковых решений. Принятие решений в условиях риска является пси­хологическим процессом. Поэтому наряду с математической обоснованностью решений следует иметь в виду еся при принятии и реализации рисковых решений психологи­ческие особенности человека: агрессивность, нерешительность, сомнения, самостоятельность, экстраверсия, интроверсия и др.

Экстраверсия — свойство личности, проявляющееся в ее направленности на окружающих людей, события. Она выра­жается в высоком уровне общительности, живом эмоциональ­ном отклике на внешние явления.

Интроверсия — это направленность личности на внутрен­ний мир собственных ощущений, переживаний, чувств и мыс­лей. Для интровертивной личности характерны некоторые ус­тойчивые особенности поведения и взаимоотношений с окру­жающими, опора на внутренние нормы, самоуглубленность. Суждения, оценки интровертов отличаются значительной не­зависимостью от внешних факторов, рассудительностью. Обычно человек совмещает в определенной пропорции черты экстраверсии и интроверсии.

Неотъемлемым этапом организации риск-менеджмента является организация мероприятий по выполнению намечен­ной программы действия, т. е. определение отдельных видов мероприятий, объемов и источников финансирования этих ра­бот, конкретных исполнителей, сроков выполнения и т. п.

Важным этапом организации риск-менеджмента являются контроль за выполнением намеченной программы, анализ и оценка результатов выполнения выбранного варианта риско­вого решения.

Организация риск-менеджмента предполагает определение органа управления риском на данном хозяйственном субъекте. Органом управления риском может быть финансовый менед­жер, менеджер по риску или соответствующий аппарат управ­ления: сектор страховых операций, сектор венчурных инвес­тиций, отдел рисковых вложений капитала и т. п. Эти секторы или отделы являются структурными подразделениями финан­совой службы хозяйствующего субъекта.

Отдел рисковых вложений капитала в соответствии с ус­тавом хозяйствующего субъекта может осуществлять следу­ющие функции:

• проводить венчурные и портфельные инвестиции, т. е. рисковые вложения капиталов в соответствии с действующим законодательством и уставом хозяйствующего субъекта;

• разрабатывать программу рисковой инвестиционной де­ятельности;

• собирать, обрабатывать, анализировать и хранить инфор­мацию об окружающей обстановке;

• определятьстепеньистоимостьрилюв, стратегию и при­емы управления риском;

• разрабатыватьпрограмму рисковых решений и организо­вывать ее выполнение, включая контроль и анализ результатов;

• осуществлять страховую деятельность, заключать дого­воры страхования и перестрахования, проводить страховые и перестраховые операции, расчеты по страхованию;

• разрабатывать условия страхования и перестрахования, устанавливать размеры тарифных ставок по страховым опера­циям;

• выполнять функции аварийного комиссара, выдавать гарантию по поручительству российских и иностранных стра­ховых компаний, производить возмещение убытков за их счет, поручать другим лицам исполнение аналогичных функций за рубежом;

• вести соответствующую бухгалтерскую, статистическую и оперативную отчетность по рисковым вложениям капитала.

БИЗНЕС-ПЛАНИРОВАНИЕ

Как выбрать необходимого консультанта

Исходя из содержания проблемы, можно определить про­филь консультанта, которого необходимо пригласить. Для ре­шения проблем диагностики и стратегии развития следует при­глашать консультантов по общему управлению товУ, а для помощи в решении …

Характерные ошибки при осуществлении совместной деятельности

Отсутствие цели (предмета) совместной деятельности. Совместную деятельность можно с уверенностью назвать своеобразным «минным полем» для бухгалтера. Несмотря на достаточно хорошую юридическую проработку этого вопроса в гражданском законодательстве и литературе, а …

Характеристики руководителя, умеющего / не умеющего влиять на людей

Руководители, развившие в себе умение влиять на других, приобрели набор средств, которые можно использовать в чело­веческих отношениях. Эти навыки повышают эффективность и способствуют признанию собственной ценности: их можно плодотворно использовать …

Как с нами связаться:

Украина:
г.Александрия
тел./факс +38 05235  77193 Бухгалтерия
+38 050 512 11 94 — гл. инженер-менеджер (продажи всего оборудования)

+38 050 457 13 30 — Рашид - продажи новинок
e-mail: msd@msd.com.ua
Схема проезда к производственному офису:
Схема проезда к МСД

Оперативная связь

Укажите свой телефон или адрес эл. почты — наш менеджер перезвонит Вам в удобное для Вас время.